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第一证券 楼栋
一、 利好消息聚焦。
（一）、2005年7月5日，央行行长助理刘士余公开表示：“今年第三季度，将通过汇金、建银投资对重点券商进行财务重组。据悉，首批注资券商可能有8家，分别是申银万国、湘财证券、华安证券、中富证券、天同证券、北京证券、华夏证券和中国科技证券。业内人士估计注资券商的总规模大约在600亿元左右。对于上述的巨额注资，周小川的解释或许会成为最好的注脚。周说，金融机构是否强健并提供良好的金融服务，关系到国民经济是否能够保持持续、稳定、健康发展，因此，需要通过改革来使多数金融机构强健，使它们既降低风险，又提供优质的金融服务，并以此促进经济。
点评：央行的表态是关键的，这至少可以坚定市场对于众多券商后市的希望，同时对参股券商个股也增强了信心。二者都对稳定市场起到不容忽视的作用。
（二）、，已经披露和预期的宏观经济数据都指向一个大致相同的方向——短期内通货膨胀的预期和压力已基本解除，“重估人民币币值以避免经济过热”的主张也至少在短期内不再成立，这一主张来自美联储主席格林斯潘，也来自一些国内和国外的经济学家。在“汇率关注”的一部分压力似可稍事休息的同时，货币政策的下一步动向走到了宏观经济决策的最前台。
点评：从美联储的态度可以看出，目前来自外部的升值压力在逐步降低，这也表明在新的宏观调控下，国内的经济状况已经发生了一定的变化。
（三）、为保证证券交易正常进行，防止出现异常交易价格，上证所今日发出通知，对无涨跌幅限制的证券交易品种的申报价格设置限制。申报价格的限制以该品种前收盘价为基数予以计算，对于无前收盘价的，将以发行价为基数。
点评：作为控制风险的一项举措，特别是能够对股改个股涨跌幅度进行一定的限制，显然是有利于大盘整体保持稳定的。
二、 利空消息聚焦。
（一）、据记者了解，紫江企业(行情 - 留言)迟迟未能拿到批复的原因在于商务部仍在就有关问题与证监会进行沟通。一位业内人士指出，由于外资股在A股流通将会引发一系列问题，尤其对现行QFII制度的影响较大，有关部门的慎重处理也在情理之中。
点评：显然，这又是历史累积问题。这也影响了股改的进程，对于已经投票表决的紫江企业来说，很象做了一场无用功。
（二）、从近期上市公司发布的相关公告中我们发现,一批参股券商的公司纷纷因券商对2004年报进行专项审计产生账面损失而受\"牵连\",这种\"牵连\"将在相关公司今年的半年报业绩中逐步体现出来。据粗略统计,目前已有6家公司就此事发布了中期业绩将受影响的公告。
点评：券商风险带给一些上市公司的风险还将继续体现，这也是后市需要规避的方向。
综合评论：周四消息面仍然在中性状态，多空不明朗。
（ 责任编辑：吴菲 ）
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