7月14日农产品（000061）推出了一个很有“创意”的股改方案，公司国有大股东不用支付一分钱对价，只需要一句承诺就可以轻松实现全流通。公司发布公告称：不送股、不缩股、不派现也不发权证，公司控股股东深圳市国资委承诺，在股改后的第12个月的最后5个交易日内流通股股东有权以每股4．25元的价格将持有的农产品股票出售给深圳市国资委。深圳市国资委照单全收。

　　市场分析人士认为，农产品之所以出此“歪招”，实在是迫不得已。首先公司的股价已经跌破净资产，此时不管送股缩股还是派现，都有贱卖国有资产的嫌疑；其次，第一大股东深圳市商贸投资控股公司持股比例只占22．88％，一旦支付对价之后，控股比例将降到更低，公司反有被其他机构收购的危险。在公司大股东既要保住控股地位，又无力支付对价的情况下，公司出此股改“高招”，“四两拨千斤”地解决了这个看起来非常棘手的难题。

　　一位资深资本市场运作人士指出农产品方案的实质：“农产品是想借市场的投机力量达到股改的目的。因为目前农产品股价在3．5元左右，相对于12个月之后的承诺收购价4．25元，有明显的套利空间，这个套利空间达到20％以上，市场的套利资金自然就会把股价推到4元以上。这样，农产品花很小的成本就能完成股改。”事实也印证了这位资深人士的判断。7月15日，农产品股票复牌交易，股价以涨停板开盘，并全天封死在涨停板上，一刻也不曾打开，共有1．3亿多股的买盘挂在涨停板上。市场投机套利的力量之强由此可见一斑。

　　“既是高招，也是险招。”另一位证券分析师表达了另一种看法，他认为，如果农产品的股价在12个月之后的最后5个交易日不维持在4．25元以上，流通股东将把手中的股票全部卖给深圳市国资委，农产品的流通股将不复存在，公司达不到上市所需要的条件，农产品只有摘牌，终止上市了。股改的结果不是全流通，而是终止上市，这恐怕不是农产品股改方案设计者的初衷吧？

（ 责任编辑：张雪琴 ）