发送GP到6666 随时随地查行情
摘要:
1.净利润增长340.19%。公司半年报显示,2005年上半年,宏达股份(行情,论坛)实现主营业务收入和净利润为12.22亿元和1.37亿元,分别同比增长74.26%和340.19%,实现每股收益0.330元。
2.主营产品价格上升和铅锌矿产量提高是上半年业绩优异的主要原因。05上半年,上海锌锭现货均价为12769元/吨,同比上涨20.53%;磷铵价格上半年价格均价为1800元/吨,比04年上半年增长28.57%。此外,铅锌矿的外售价格和产量的提高也使净利润大幅提升的原因之一。
3.下半年锌精矿产量和冶炼产能均有提高。预计05年金鼎锌业锌产量将达到4.5万吨,而自产锌精矿含金属量可达到10万吨。目前甘洛埃岱铅锌矿已进入试生产阶段,下半年估计将给四川本部提供2万吨左右铅锌精矿含金属量,预计05年本部锌产量将达到10万吨左右,资源自给率将达到35%左右。
4.拟发行6.5亿可转债。公司近期公告停止H股发行,改为发行6.5亿可转债来解决目前的资金紧张问题。我们认为,目前市场对再融资比较厌恶短期股价将受到一定的影响,未来债转股将对公司业绩有一定摊薄作用。
5.“谨慎推荐”的投资评级。我们预计公司05、06年EPS为0.68和0.78元,动态市盈率为8.4和7.3倍。虽然前期已有较大涨幅,但鉴于其未来两年具有较好的成长性,动态市盈率依然较低,我们给予“谨慎推荐”的评级。(葛军)
作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。