在日前召开的“纪念全国社会保障基金理事会成立五周年暨发展战略研讨会”上，社保基金理事会理事长项怀诚回顾社保基金5年来的运作时给出了两个数字：一是截至7月底，全国社保基金规模达到了1818亿元；二是5年来社保基金累计收益率是11.82%。

　　众所周知，我国全国社保基金的既定目标是1万亿元，显然，针对第一数字的评价是“远远不够”；而第二个数字，项怀诚的评价是“差强人意”，因为11.82%的收益率战胜了通货膨胀率，但没有战胜利率为13.66%的五年期国债。

　　尽管这两个数据在媒体报道时被放在了一起，但是它们反映出的制度病因的严重程度却相去悬殊：巨额的社保基金差额意味着全国整个社会保障体系建设的基础极为薄弱，这可能成为制约中国经济体制改革进一步深入的制度瓶颈；而收益率则只是表明目前在投资渠道和机制上尚有待完善，属于技术层面的问题。

　　高达8000亿元的社保基金缺口明确无误地告诉我们，社会福利与市场经济的良性循环尚未形成。在这样的状况下，进一步的经济体制改革造成部分群体在首次分配中利益受损，却囿于社保制度的缺欠无法获得补偿，必然对改革形成桎梏。

　　针对社保基金下一步的发展方向，项怀诚提出了三大问题：资金来源尚待稳定、投资渠道尚待拓展、法律环境尚待完善。笔者认为，这三大问题看似相互独立，而事实上却相互纠缠。比如资金来源问题，按照相关法规，社保基金主要来源于中央财政预算拨款、国有股减持收入和彩票公益金收入等几个方面。但财政拨款非常不稳定，国有股减持在2001年就被叫停，只有一部分国有资产可以划给理事会。从上述现象可以看出，正是由于法律政策环境的不完善，导致社保基金资金来源的不稳定，而资金来源的不稳定又给社保基金的投资增值带来了困难。问题的关键在于法律环境或者说制度体系的完善，恢复政策的连续性。这就意味着需要各个部门的协调一致来实现。

　　在9日举行的2005中国企业高峰会上，中国银行行长、副董事长李礼辉表示，中行在2006年上半年海外上市后，中央汇金公司将会减持中行股份至50%到60%。

　　汇金公司在功成名就之后减持中行股份，可谓是大势所趋，业界不会有过多疑问。疑问在于减持股份后获得收益的去向以及减持后对于事关国计民生的经济行业的控制权，这也正是制度统筹安排的关键所在。

　　显然，如果能够在制度体系上构建国有资产减持与充实社保基金资金来源的固定联系，则能够实现社会和经济利益的双赢：一方面，社保基金得以充实，社会保障缺失对于改革深入的制约随之而解；另一方面，如果以社保基金名义介入国有资产的保值增值，就可以在维护全体人民利益的名义下建立类似英国“金股”制度的国有一票否决制度，既使国家利益得以具化，又可以使得否决权名正言顺地发挥实效。

　　中行减持之后还有另外三大国有银行，继而还有其他国有资产的国有股权减持，所以减持资金、企业控制权与社保基金角色定位的联动制度建设需要迅速推进。

(责任编辑：崔宇)