耐心猎手终成特钢龙头

　　中信泰富（0267.HK）在内地的耐心等候策略终于又获得了新战果-----11月16日，中信泰富宣布，以14.78亿元人民币成功获得石家庄钢铁65%的股份。资料显示，石家庄钢铁截至去年底，未经审核的净溢利为2.82亿元，未经审核资产净值约为13.46亿元，这为中信泰富做大特钢产业添上了一块重重的砝码。

　　中信泰富在内地的投资方式多种多样，涉足的行业也多达七大类，但其核心独特的投资策略-----对于有发展潜力，但盈利不高的主业或辅业，中信泰富采取长期持有，等待时机，一旦商机到来，立即扩大投资，做强做大，为其赢得了巨大的盈利。

　　中信泰富2005年中期业绩显示，公司上半年净利润为27.73亿港元，同比增长约60%。中信泰富表示，公司上半年业绩增长的主要原因是，特种钢和物业方面的经营情况比较好，成为公司主要的利润增长点。2005年上半年，特钢业务对公司利润的贡献率比去年同期增长了103%，在收购新冶钢厂后，公司特钢新产品的产量和出口量均大幅增加。

　　“中国特钢行业技术比较低，与国外特钢行业差距很大，市场也小，大概占中国整个钢铁市场份额的5%左右，众多业内专家都不看好特钢行业。”一位不愿透露姓名的钢铁行业分析师对记者如是表示。特钢行业与发达国家同业相比技术差距大，市场又小，如此不被看好的行业，却成了中信泰富的利润主要增长点。看来，中信泰富确实有与众不同的投资眼光和策略。

　　早在1993年，中信泰富就在无锡收购了现名为江阴兴澄特种钢铁公司的55%权益。多年来，该等业务虽然年年盈利，但对中信集团的贡献并不突出。中信泰富一直持有这些业务，慢慢做强，等候更好的投资机会。兴澄特钢自1998年新设备投产以来业绩表现良好，技术水平在行内居领先地位，引起中信集团的重视。2002年－2003年间，中信集团投资6亿多元兴建全新的加工厂房，2004年初增持兴澄股权至79%，现在兴澄特钢已成了中信泰富的印钞机。中信泰富主席荣智健曾公开表示，特钢主要客户分布于汽车零部件制造、发电设备生产和工业机械制造等行业。预计在未来10年内，此行业仍将有大幅增长。特钢现已成为中信泰富的一项主业。中信泰富管理层指出，在收购石钢交之后，恐怕再无收购特种钢项目的机会，未来将集中发展现有三个特种钢项目，争取成为行业领导者。

(责任编辑：毕博)

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