对于昨日大涨的铝业股来说,最好的借口莫过于“私有化”。但是我们发现,电解铝行业的复苏为铝业平添了新的动力。

    中国铝业有回归A股市场的意愿,但由于关联交易以及股权分置改革等因素的存在,因此极有可能通过整合旗下的A股上市公司,达到在A股上市的目的。

而目前或明或暗地与中国铝业发生关联关系的A股上市公司有山东铝业(行情,论坛)、兰州铝业(行情,论坛)、包头铝业(行情,论坛)、焦作万方(行情,论坛)、关铝股份(行情,论坛)等,从而形成了一个庞大的中国铝业系。所以,整合过程中的私有化效应并不亚于中国石化(行情,论坛)系与中国石油系,而中国石油系的私有化过程对相关A股所形成的赚钱效应极大地刺激着场内热钱追逐着中国铝业系旗下的上市公司,从而有了近期极为抢眼的铝业股行情。

    不过,最有可能成为中国铝业私有化对象的山东铝业(行情,论坛)在近期的股价涨幅反而不如云铝股份(行情,论坛)、关铝股份(行情,论坛)等电解铝上市公司强。由此推测,推动铝业股大涨背后可能还存在着其他动力。

    从相关行业分析师的研究报告以及铝品种期货的走势来看,电解铝板块应该还有行业复苏的题材。受此影响,随着电解铝需求的提升以及国家强制淘汰落后电解铝产能等预期,电解铝产品价格从谷底攀升的预期开始强烈起来。因此我们看到拥有极强盈利能力的云铝股份(行情,论坛)成为资金的新宠,股价节节攀升。

    由此可见,目前“私有化概念”虽好,但真正推动股价暴涨的还得靠行业复苏的推动力,就如同中国石化(行情,论坛)系旗下A股上市公司虽然均拥有私有化概念,但走得最强的却是业绩稳步增长的石油大明(行情,论坛)与中原油气(行情,论坛)。

    我们建议投资者在关注着私有化概念对铝业股推动力的同时,还可以适当关注山东铝业(行情,论坛),但要将重点放在盈利能力将随着行业复苏而迅速提升的电解铝股中,其中兰州铝业(行情,论坛)与云铝股份(行情,论坛)仍然有后劲。兰州铝业(行情,论坛)凭借着中国铝业在氧化铝产品方面的优势预期以及自备电厂的开工等预期,公司的盈利能力有望出现质的飞跃,毕竟氧化铝与电能占到电解铝产品成本的70％。而云铝股份(行情,论坛)则相对“异类”,因为在行业低迷期,公司由于拥有氧化铝的长单合同以及吨铝耗电较少的优势而获得极高的盈利能力,而且难能可贵的是,公司历年均有不俗的分红记录,可重点关注。