回购利率3.15%,接近短期再贷款利率水平,分析人士认为该利率定价具有一定惩罚性
昨天,央行在公开市场对14天逆回购进行了千亿元的天量操作,以解商业银行对短期资金需求之急。然而该项回购品种的利率水平却高达3.15%,表明央行正以此来警示一些不注重流动性管理的商业银行。
当天,央行在公开市场通过14天回购品种进行逆回购操作,向市场投放了1183亿元的资金,创下14天逆回购的天量。但是值得关注的是,14天逆回购的加权平均利率水平却高达3.15%,比此前银行间回购市场上的利率水平猛然高出125个基点。
实际上,这一利率水平与央行短期再贷款利率水平非常接近。因为目前,央行20天再贷款利率为3.33%。昨天的14天逆回购加权利率水平与之相比,仅差18个基点。
"14天逆回购利率水平与再贷款利率看齐,表明了央行借此惩戒或警示那些不注重流动性管理的商业银行"。一些分析人士认为,央行再贷款是指央行给各金融机构的贷款,一般是为了缓解金融机构的短期货币支付压力。因此,其利率定价通常高于市场水平,具有一定惩罚性。
其实,在去年春节之前央行公开市场操作已有过这样的先例。当时央行在公开市场进行三次逆回购,其中14天逆回购的利率水平曾达到了2.97%。
除了资金利率攀升外,与去年相比,此次央行借给商业银行"救急款"的数额出现大幅度上升。去年央行在节前总计进行了380亿元逆回购,而今年节前的逆回购量竟高达1183亿元,为去年的3倍之多,显示目前市场短期资金缺口之大。而事实上,今年银行体系的资金宽裕程度并不输于去年,年初银行体系内的超额准备金接近1.2万亿元与去年年初水平不相上下。显然在放大套利操作的影响下,金融机构还是忽略了对短期流动性的关注。
受公开市场14天逆回购定价的影响,昨天银行间回购利率于后市全线强劲攀升。其中,14天回购利率水平一度攀升至3.3%,加权平利率水平最终定格在2.55%,较前一交易日上涨了70个基点。
|
银行资金过剩 央行面临双重压力逼近流动性陷阱
银行资金过剩的问题，在2005年岁末再次加剧。这不仅考验着商业银行的资产运作能力，也对中央银行的货币政策产生了新的挑战。1月15日，人民银行最新公布的2005年金融运行情况报告显示：2005年12月末，全部金融机构超额储备率4.17%，比上月末高1.18个百分点……
全文
央行确定2006货币政策取向 创造宽松的货币环境
新年伊始，经济界的预测几乎无一例外地指向通货紧缩。人们对货币政策的取向也比往年多了几分期望与关注：央行日前确定的今年货币政策预期调控目标是，广义货币供应量M2(即流通中现金+企事业单位活期与定期存款+居民储蓄存款)增长16%，狭义货币供应量M1(即流通中现金+企事业单位活期存款)增长14%，金融机构新增人民币贷款2.5万亿元……
全文
今年目标防通缩 “双防”之惑：央行的中间道路
2006年1月16日，中国人民银行公布了2005年的货币政策执行情况。11天前的1月5日，央行刚刚宣布了2006年的货币政策预期调控目标。有专家指出，央行自此告别了以往对成本推动型通胀的担忧，而代之以防止通缩为主的政策取向……
全文
| |
财经精彩图吧： 超级女声演出身价 “眼游”香港迪斯尼 更多图片>>>
(责任编辑：王燕) | 
精彩生活 
