在沪指突破1223点后，五年调整形成的习惯性思维，使市场资金暂时遭遇瓶颈，但没有阻止大盘上涨的步伐。1月份，沪指月线拉出98点的长阳线。

　　A股市场即将进入新兴市场，即从不成熟走向成熟。经历过类似历史的境外新兴市场，都曾经给市场提供了巨大的获利机会。从2005年下半年起，越来越多的投资者看好A股市场。特别是境外投资者，一些曾经历过类似历史的投资者到中国“重温旧梦”。

　　近期，投资者大幅赎回开放式基金。截至本周二，已有数家偏股型基金的规模被赎回过半，被赎回超过30%的开放式基金也有不少。但基金被动减持股票(相关:理财 财经)以及不少机构在1200点之上主动减仓，并没使A股市场出现预期的调整。

　　特别是春节长假前的四个交易日，大盘顶住了不愿持仓过节的投资者的抛压，并以1258点创出跨年度行情收盘新高。在1200点之上，新、旧势力的较量将以资金实力说话，显然2005年12月以后进场的新资金更具有实力，目前仍处在战略性建仓阶段。目前探讨本轮行情的终点意义不大，春节长假过后，A股市场将延续震荡盘升走势。

　　如果过节期间，香港H股指数继续上涨或出台政策性利好，节后不排除再现元旦之后的逼空走势。本轮行情的龙头是中国石化，该股的上涨在何处止步，将给本轮行情画上句号。也就是说，中国石化将决定本轮行情的顶点，且该股将先于沪指见顶。因此，不管投资者是否持有中国石化，都要密切关注该股的走势。民族证券(相关:理财 财经) 徐一钉

(责任编辑：康慧)