海顺个股：青海华鼎(行情,论坛)0221

青海华鼎（600243）：量能充分激发强势反转

短期行情探底回升，并伴随成交显著放量，显示多头再度占据优势。考虑到一年一度的“两会”在即，除了农业股有望惯性炒作以外，一些因“十一五”规划而带来利好的行业则将倍受关注。由于五年计划的重大工程、项目一般将在后两年，而机械制造必然先行，为此，操作上可关注绩优机械股。青海华鼎（600243），公司多年来一直从事数控机床的研发、生产与销售，其旋压机床系列产品广泛应用于航空航天、军工、核工业等行业，为国内独家生产，产品具有一定垄断优势。其有望在新的五年规划中率先受益，业绩稳步攀升。

兼并重组带来率先受益机会

结合“十一五”规划这一大的宏观背景，加之机械行业本身的发展周期以及全球机械工业发展形势，06年对于机械行业来说将是极不平静的一年。由于历史重复建设与现实的复杂因素，机械行业结构不佳导致大多数子行业整体盈利能力低下，为此，整个机械行业并购重组将会不绝于耳。早在去年，美国凯雷收购徐工集团，天津工程机械研究院与中国工程机械成套公司联合重组中国工程机械总公司，中联重科(行情,论坛)收购湖南浦沅工程机械有限公司，沈阳机床(行情,论坛)兼并交大昆机等事件表明，国内机械行业大整合、大重组已然拉开序幕，06年还将加速上演这一故事。

另一方面，经过多年的发展，国内目前许多机械制造企业的制造能力相当强，这些龙头企业将与国外机械行业巨头一起瓜分国内制造、盈利能力低下、资金实力相对薄弱的中小企业已成必然。从青海华鼎来看，公司旗下拥有青海重型机床公司、青海一机数控机床有限责任公司等7个生产基地。公司的旋压机床系列产品广泛应用于航空航天、军工、核工业等行业，为国内独家生产。而青海一机历史悠久，实力雄厚，产品水平国内领先。公司控股80%的青海一机数控机有限公司，是我国机床行业的重点骨干企业，其重点支撑铁路、城市轻轨、地铁、冶金、能源等产业的技术改造。公司如此雄厚的机床制造实力，将有望在这场整合大战中脱颖而出，业绩加速增长。

区别对待子行业成长性

从国内机械类上市公司来看，机械行业又细分为工程机械、机械基础件、船舶、重型机械、化工机械、机床行业以及与电力设备有关的众多子行业。从去年开始，机械行业产业结构不合理的矛盾已经日益尖锐，特别是一些依靠固定资产投资增长的子行业，由于下游需求放缓，工程机械、重型机械、机械基础件等子行业甚至产生恶性竞争，企业毛利润直线下降，各个相关公司业绩增长受严重考验。相比之下，船舶、机床行业和化工等子行业成长性比较突出，而机床行业又尤其以少数几家上市公司规模优势和业绩增长最为明显，青海华鼎作为机床生产老牌和龙头企业，其开发的XH7910型立卧式转换五面加工中心填补了国内空白，产品销量增长迅猛。

再从其大股东来看，青海华鼎目前第一、二大股东分别为青海重型机床有限责任公司和广东万鼎企业集团，且持股比例十分接近，分别为31.93%和31.75%。在两大股东的紧密协作下，公司已成为一家沿海和内地企业整合极为成功的企业，其拳头产品数控机床和食品机械产品充分发挥了两大股东的特长，在西部开发和优势互补的经营环境中，公司产品产销两旺，业绩增长潜力不可小视。此外，公司股改也在即，由于前两大股东持股比例接近，将带来收购及兼并股权的朦胧题材。

二级市场上，该股中期趋势稳健走强，自去年7月下旬反弹以来，该股一直波段运行，股价不断突破新高，打开新的上升空间。而今年1月份以来的加速拉升行情，伴随有量能的持续放大，显示主力资金深入运作。该股短期技术调整到位，再次反转拉升在即，公司推荐级别：重点关注。

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