昨日，G赤天化(600227，昨收盘7.92元)在公布绩优年报后跌停，成为了今年年报行情以来悬念最大的惨案。

　　绩优年报 跌停伺候

　　赤天化2005年年报显示，公司实现主营收入87423.4万元，同比增长19.51%；净利润17508.5万元，同比增长65.78%。每股收益1.03元，而2004年仅为0.621元。

　　看着年报，或许每个股民都在想：这只票肯定会成为明星股。然而，10时30分，G赤天化复牌，直接低开在8.58元。开盘后卖单汹涌而出，股价迅速震荡下跌，至收盘时，终于被打趴在跌停板上。而昨日公布绩优业绩的G招商局(000024，昨收盘10.37元)同样出现大跌。难道说，绩优股不吃香了？

　　下滑预期 解开悬疑

　　一番打探之后，一个熟悉赤天化的人进入了记者的视线。他就是中信证券基础化工行业研究员刘旭明，他告诉记者，G赤天化未来成本大增将导致业绩下滑，是公司股价大跌的根本原因。

　　赤天化年报中披露，预计自2006年起，因天然气涨价将导致产品成本每年增加约5000万元。假设按照2005年的净利润计算，扣除5000万元新增成本后仅有12508.5万元，每股收益将下降至0.73元。而未来天然气价格上涨将是大趋势，公司这块成本只会增加不会减少。同时，公司去年第三季度和第四季度的业绩并不理想，分别为0.113元和0.174元，远远低于上半年。

　　机构冷落 行业堪忧

　　原来，在1元业绩的背后，还隐藏着这样一个利空！那么，昨日赤天化的放量下跌自然是被眼光犀利的投资者发现而挥泪斩马谡。

　　从年报来看，其前十大流通股股东有9位是自然人，没有一家基金。可见，机构投资者目前并不看好该公司。而昨日交易所公开信息显示，前五大席位中也没有机构专用席出现，说明大机构并未在昨日主动接盘。

　　刘旭明认为，2006年国内尿素市场供大于求，价格走势必“由牛转熊”，因此维持氮肥行业“中性”的投资评级。

(责任编辑：张雪琴)