年净利可能增加1772万元,每股收益将增加0.19元

    宁波华翔(行情,论坛)(002048)近日公告,公司在原持有辽宁陆平机器股份有限公司30%股份的基础上,拟分别收购华翔集团、宁波众信所持有的陆平机器35.69%和8.11%的股份。

通过收购,宁波华翔(行情,论坛)对陆平机器的持股比例将增加至73.80%,实现对陆平机器的控股。

    加上今年1月股东大会通过的公司出资5400万元增资控股长春轿车消声器厂事件,这已经是今年以来宁波华翔(行情,论坛)的第二次大规模的资产运作项目。除了在公告中强调的拓展主业、分散风险外,陆平机器所包含的军工素材应该也是宁波华翔(行情,论坛)看重的一个方面。

    陆平机器股份有限公司的前身是原辽宁国营陆平机器厂,为国有军工企业。改制后,陆平机器主要从事各种军、民用方舱式特种改装车、卫星天线、电力开关柜等的生产及销售。

    陆平机器发展势头较好

    陆平机器自改制以来,实现了超常规、跨越式的发展,2003年至2005年实现合并报表主营业务收入环比增长分别达到12.69%、10.80%；三年间实现净利润分别为2586.75万元、3266万元、4045.73万元,环比增加分别达到26.27%和23.86%,发展势头良好,盈利能力强劲。

    宁波华翔(行情,论坛)通过此次收购,将实现对陆平机器的控股,并将对陆平机器进行合并报表,从而从陆平机器的高速成长中分享到更多的经营成果。以2005年陆平机器净利润4045.73万元来计算,宁波华翔(行情,论坛)通过本次对陆平机器43.80%股份的收购,净利润将增加1772.03万元,每股收益将增加0.19元。

    行业前景不错

    随着我国经济的发展,商用车及乘用车的需求趋于多样化,改装车的需求也应运而生。目前我国改装车的比例约为10%,而在发达国家的比率约为60%,市场潜力巨大。并且,我国高等级公路的建设、西部大开发战略和新农村战略的实施以及军队及国防建设现代化的需要等因素都共同促进了改装车市场步入快速发展的新时期。

    另一方面,陆平机器主导产品方舱式特种改装车的技术和质量都居于行业的领先地位,国内同类产品的市场占有率近60%,拥有较高的进入壁垒和市场垄断性；同时,陆平机器大力开拓石油罐装车、高速公路运输等专用车等领域,使得宁波华翔(行情,论坛)认为以控股的方式而不是参股的方式进入陆平机器将大大降低公司的风险,分享更多的利润。

    拓展业务领域

    宁波华翔(行情,论坛)在汽车产业的增速放缓也使得公司不得不考虑可持续发展的问题。汽车价格的下降和原料成本的上升在2005年里使得宁波华翔(行情,论坛)产品的毛利率下降,净利润大幅下滑。据2005年年报显示,宁波华翔(行情,论坛)利润总额和净利润分别比上年下降50.25和32.43%。公司竭力需要改变单一的非金属汽车零部件生产领域,拓展到金属汽车零部件及汽车行业其他相关领域,分散经营风险,提升公司可持续发展能力。而陆平机器所处军品工业所特有的垄断程度高、行业壁垒高、产业集中度高的"三高"特点使得军工企业的成长性和投资价值更加突出,成为正力求突破单一产品的宁波华翔(行情,论坛)最好的选择。

    宁波华翔(行情,论坛)昨日收盘价11.20元,涨6.87%。