● 业内人士用计提金额１９３７７．０２万元除于总股本２０３４万股，得出每股减值９毛多，而按兴业聚酯２００５年第三季度的每股净资产１．３元来算，表明计提减值后每股净资产只剩３毛多。该结论也得到了海南省国资委有关负责人以及兴业聚酯部分董事的认同。
转让优质资产，大幅计提减值旧资产。４月２０日，海南兴业聚酯股份有限公司（以下简称兴业聚脂）（６００２５９）股东大会通过了这“一卖一减”的两个议案。４月２１日，复牌后的兴业聚酯一度打至跌停板，以每股１．８６元收市。市场反应如此强烈，究竟跟这“一卖一减”有什么联系，背后又有何“潜台词”？
每股１元卖掉优质资产股权
“卖”掉的是兴业聚酯原控股海南盛之业高新技术有限公司（以下简称“海南盛之业”） ３５．３３％的股权。海南盛之业名下的２４万吨瓶级聚酯切片项目已于去年１２月顺利建成并进入试生产阶段，乃兴业聚酯的优质资产。
４月２０日，股东大会通过相关议案让人们看到兴业聚酯已经彻底地退出了海南盛之业。这一议案为兴业聚酯与中国石油化工集团公司（以下简称“中石化”）达成了股权转让意向将所持有的海南盛之业５３００万股股权（３５．３３％）以每股１元人民币的价格转让给中石化，价值共计人民币５３００万元。
兴业聚酯的股民很清楚，海南盛之业是２００３年１１月兴业聚酯与海南华顺实业公司以下简称“海南华顺”，即兴业聚酯的第一大股东共同发起成立，为的是兴建１６万吨瓶级聚酯切片项目。海南盛之业成立初期总投资３．５亿元人民币，拟注册资本为１０３００万元。兴业聚酯投入现金５３００万元占注册资本的５１．４６％，而海南华顺投入现金５０００万元，占注册资本的４８．５４％。
２００５年１月，海南盛之业增资扩股，注册资本由１０３００万元扩至１５０００万元。增资后，兴业聚酯占该公司注册资本的３５．３３％。至此兴业聚酯不再具有对海南盛之业的绝对控股地位，也不具有实际控制权。
就在同年的４月，中国石化完成了海南盛之业的重组，买下了海南华顺所有的股权，并投资３亿元，将原来的１６万吨瓶级聚酯切片项目升格至２４万吨。而这一转让也意味着兴业聚酯不能再在海南省政府重视的２４万吨瓶级聚酯切片项目投产后分得一杯羹。兴业聚酯４月５日的公告透露，王小松董事对此议案表示反对。他认为，公司持有的海南盛之业股权是兴业聚酯较优良的资产，不宜轻易变卖，即使是为了债务重组、资产置换及股权分置，也应该有可行的方案后才予以考虑，并且转让也应以评估值转让。
计提后每股净资产减值９毛多
“减”掉的是为兴业聚酯改制上市时立下功劳的生产设备装置。这一“减”，让兴业聚酯的每股净资产减值９毛多，即从原有的每股１．３元减至３毛多。
计提议案显示，依据海南从信会计师事务所出具的《资产评估报告书》，以２００５年１２月３１日账面值净值与海南从信会计师事务所出具的《资产评估报告书》评估值差额进行计提减值准备，计提金额为１９３７７．０２万元。而这一计提减值的原因有三点：１、企业已连续二年出现经营亏损说明企业现有生产主要装置的未来价值已大幅减值；２、由于技术进步现在按重置价计算市场价值已大幅缩水；３、国内同行业企业如仪征化纤属下的佛山化纤在拍卖时已大幅减值，按照会计关于固定资产计提减值准备的准则审计要求，企业必须计提相应的资产减值准备。
业内人士用计提金额１９３７７．０２万元除于总股本２０３４万股，得出每股减值９毛多，而按兴业聚酯２００５年第三季度的每股净资产１．３元来算，表明计提减值后每股净资产只剩３毛多。该结论也得到了海南省国资委有关负责人以及兴业聚酯部分董事的认同。
兴业聚酯４月５日的公告显示，王小松董事对此议案投了弃权票。他认为此次计提减值较大，严重影响股东权益，而且董事会并未对减值的历史原因和相关责任进行说明。
中石化想干什么
为什么要在这个时候剥离优质资产、计提减值资产？这未免都让人觉得兴业聚酯是在“作贱”自己。公司在报告中写得也很含蓄，说是做了一项前期准备工作，为的是将债务重组、资产置换、资产重组以及股权分置改革结合起来运作。
记者采访中，各方均不愿发表看法。但中石化的影子总在兴业聚酯里闪现，这不由得让人联想到了北京化二的“毒丸”事件。
一资深人士告诉记者，转让优质资产又计提减值，使其每股净资产只剩几毛钱，这不能不让人猜测这是兴业聚酯在自我贬值后更易于让中石化低价收购。
其实中石化欲入主兴业聚酯并非空穴来风。２００４年《２１世纪经济报道》在《原兴业聚酯董事长“变脸”失踪》一文中就曾透露，海南省政府和中石化约定，让中石化收购６００万吨和邦炼油厂项目的附带条件是中石化必须将兴业聚酯大股东海南华顺收归帐下。如今中石化已得到了炼油厂项目，并且已在洋浦投资兴建，接下来中石化要收购兴业聚酯在外人看来也就是顺理成章的事。且中石化收购兴业聚酯后，则可以在上下游产业链进行整合。因为兴业聚酯的生产原料是ＰＴＡ俗称″精对苯二甲酸″，而ＰＴＡ正好是炼油厂的直接下游产品。
该资深的人士还告诉记者，中石化先收购兴业聚酯，再“私有化”是显而易见的事。各方守口如瓶，记者一时无法得到证实。但最近《中华工商时报》的水皮一篇《中石化私有化的本质是什么》道出了兴业聚酯“一卖一减”背后的道道。
水皮在研究了中石油收购吉林化工之后，总结出一套私有化流程。公司首先更换总经理，马上公布业绩亏损，股价下到最低位后，早已进场的主力拉升股票，到一定价位再发业绩亏损、计提等利空消息，清理场内大户。一切完成后，独立财务顾问出场，鼓动小股东接受收购建议，并附带释放利空打压，流通股股东受打压后，接受要约，吉林化工成功退市。按照水皮的说法，不仅中石油如此，中石化的扬子石化、齐鲁石化和中原油气都是如此。
兴业聚酯会不会这样，计提已开始，后面的戏，只有等着看。 (责任编辑：陈晓芬) | 
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