日本消费物价指数连续5个月上升，加上日本央行减少流动性的速度比预期要快，市场人士普遍憧憬日本央行7月就将结束零利率政策，甚至6月就采取加息行动。对此，中国银行全球金融市场部全球调研主管袁跃东的看法是,日本央行不会很快作出升息决定，6月份仍将维持零利率政策。

　　事实上，自日本央行3月9日结束超宽松货币政策前后，日本国债收益率就开始逐渐上升。5月16日，指标10年期国债收益率为1.960%，距离上周触及的近7年高点2.005%不远，5年期国债收益率则为1.435%，比上周一度达到的2000年发行该类型国债以来最高水平的1.485%有所回落，指标2年期国债收益率为0.785%，也略低于上周达到的0.800%（1998年12月以来的最高水平）。国债收益率上升既反映市场在提前消化央行即将升息的预期，也反映经济复苏势头良好。

　　袁跃东认为，日本央行对未来消费物价指数的乐观预测，使得市场升息预期加强。4月28日，日本央行公布了半年一度的经济和物价展望的报告。报告预计2006财政年度日本核心消费物价指数将上升0.6%，2007年为0.8%，认为日本潜在经济增长率为1.5%至2.0%，比此前预测的1.0%要高,并预测2006年实际经济增长率将为2.4%，而2007年为2.0%。据此日本央行表示将根据经济和物价情况，逐步调整货币政策。日本央行行长福井俊彦随后也表示，如果经济如央行预计的那样继续复苏，央行将调整利率。不过他强调政策调整既不能操之过急，也不能过于缓慢。

　　……（未完 全文见《金融时报》2006年5月18日第4版）

(责任编辑：马明超)