本周大盘先抑后扬,随着周五沪指大涨40点,周K线稳步收出阳线,对比前几周,本周成交量出现大幅萎缩。由于受到中行IPO的影响,市场资金分流现象已经非常突出,但随着个股快速的调整到位,所出现的买点也机构资金不愿意放弃的。 特别是机构非常倚重的部分蓝筹股,受到大盘走低影响,部分蓝筹品种的调整幅度显然过大,盘中的非理性打压使得蓝筹超跌的情景出现。一旦大盘形成持续反弹攻势,无疑超跌蓝筹将率先出现反弹行情,更何况受到新发行的基金开始陆续建仓,这些超跌蓝筹股的筹码面临二度集中,暴炸性的攻击浪即将由此展开。
随着行情的升温,股票型基金首发规模出现了井喷的态势。从4月份上投摩根双息平衡基金开始,许多过往业绩优秀的基金公司在发行新基金时都受到了热烈追捧,广发策略、易方达价值和银华优质等基金发行都取得了上佳的成绩。不少基金还创下了基金发行的新纪录,如发行时间只有短短4天的易方达价值精选基金首发规模超过百亿,平均日销近30亿。结合近期结束发行的交银稳健配置基金、富兰克林国海弹性基金、华宝兴业收益增长基金,以及正在发行的景顺长城成长基金等,本月结束发行的这些基金首发规模就已逼近500亿。而以年初算起,股票型基金的首发规模已经大大超过1000亿元。
如此庞大的基金正正规军的形成,无疑将进一步推动行情的深入发展,毕竟股改进入尾声,当前的市场环境已经大大改善。近期的调整,无疑成为千亿新发基金建仓的最佳时机。而从对新发基金的偏好程度来看,由于与其他老基金同属于一个基金管理公司,因此,操作思路也存在着一定的相似性。而此前基金的价值投资思路早已经深入人心,也成就了前几年以“五朵金花”为首的蓝筹股的辉煌走势。但受到大盘调整的影响,个股的跌势却使得部分蓝筹步入超跌股行列。银行股近两周最大跌幅超过12%,钢铁股则整体下挫近15%。从周五反弹情况来看,超跌蓝筹股的反弹动能非常强劲。银行股中的G浦发(行情,论坛)一度冲击涨停,G唐钢(行情,论坛)同样是单边上行,收盘大涨7.14%。主流资金的逢低买入成就了超跌蓝筹股逆转行情,而目前仅是新发基金的试探性建仓阶段,一旦千亿基金大规模入市,超跌蓝筹股的拉升也将进入疯狂阶段。个股方面,联系到近期港股开始大幅反弹,含H股的超跌蓝筹品种仍将具有持续的攻击动力,G中海(行情,论坛)(600026)正有望形成新一轮上升行情。
基本面来看,公司的业务遍及全球,其中在远东地区是以油运、煤运为核心业务的最的大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了主要地位。公司的运行规模在国内数一数二,目前公司拥有全国第二位船舶载重吨位、全国第一的沿海货客吞吐量。另外公司特别在沿海航运市场占有较大的市场份额,其中占有70%的沿海原油运输与几乎一半份额的沿海煤炭运输量,公司的龙头地位稳如泰山。而作为国内最大的沿海能源运输龙头企业,其公司业绩一直可圈可点,从目前公司报告显示2005年业绩与同期相比继续有较大幅度增长。未来增长预期仍将乐观。国际市场能源需求旺盛,给作为能源运输企业的G中海带来了可观收益,而经济快速发长的中国市场,对石油煤炭的需求力度也日益俱增,目前我国石油市场运输规模大约为8000万吨/年,并且以每年10的速率在增长,但国内运输企业仅占10%左右的市场份额,这块市场主要由中海、中远、南京水运、招商局等四家企业所瓜分。值得关注的是,据相关报道国家有意将国内运输企业在我国石油运输市场中所占的份额提高到50%左右,因此未来公司在国内运输市场的份额必将大大提高,公司业绩也必将迎来阶跃式增长。
与国际同行业上市公司估值相比,G中海股价严重被低估,有相关机构数据统计表明,全球海运251家上市公司目前市盈率为17倍左右。而G中海的动态市盈率只有7倍,市场比值空间巨大,作为嗅觉灵敏的机构投资者,早已发现该股并如获至宝的驻扎其中,从公司三季度报流通股前10名显示,已被基金等机构投资者全部占据,并且,与前期数据相比均有增持现象,显示出积极的机构运作意图。该股的股权结构较为特殊,流通A股和流通H股合计占总股本的52.5%,外资大机构有望通过二级市场进行并购。商务部、中国证监会、国家税务总局、国家工商总局、国家外汇局于2005年12月31日发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》明确外资可通过具有一定规模的中长期战略性并购投资已完成股权分置改革的上市公司和股改后新上市公司的A股股份。首次取得的股份比例不低于该公司已发行股份的百分之十。取得的A股三年内不得转让。《办法》自发布之日起30日后施行。该《办法》目前已经开始实质性实施,作为国内优秀的航运行业龙头上市公司,一旦外资进入中国A股市场,必将成为超级外资机构争相抢购的目标,而控股权的激烈争夺必将引起股价的飞涨,对此投资者应给予高度的关注,逢低可积极参与。
从二级市场走势分析,05年上半年,该股股价从12元一路下滑,出现了大幅度的下跌走势,最深跌幅高达60%。随着作空动能的彻底释放,主力角色的转换也成功进行,正因如此,才出现了底部量能的激烈换手。尤其是前期长期的底部横盘更加凸显了强势机构的耐心吸筹。目前从该股k线组合分析来看,该股在连续的缩量调整之后,股价比照该股高达0.80元的收益,动态市盈率不到8倍业绩,投资价值严重低估,若按12倍重新估值该股应在10元左右,理论上应有近60%的涨幅。该股一旦被市场重新定价,将展开逼空行情,尤其是在大盘蓝筹全线反弹的背景下,该股极有可能成为下周的领涨龙头,从而展现一飞冲天的逼空行情。投资者可密切关注。 作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |