本周市场出现罕见的十连阳行情，随着正股不断走强，权证也从沉寂中开始复苏，笔者认为，权证也将展开新一轮行情，尤其钢铁认购权证很可能开始一轮疯狂的炒作，高风险高收益的行情特点必将激发起市场投机资金的疯狂追捧。

　　大盘即将走出突破上扬行情，认购权证将是关注重点，认沽权证内在价值偏低，可以不予关注。正股价格上升预期将带来权证走强的基础。目前认购权证中大部分是钢铁权证，除此之外万华、首创、雅戈尔、长电、五粮液认购权证从基本面来看都是比较良好的，尤其是万华、长电和五粮液未来业绩上升趋势非常明显，具有比较高的投资价值，从权证的走势来看，这些权证与正股的正相关性非常高，随着正股价值逐步体现，这几个权证价格也会逐步走高，对于一些稳健投资者来说，可以放心参与，未来风险并不大。

　　笔者在这里重点分析钢铁认购权证，这个群体占认购权证绝大部分，也是市场分歧较大的权证。从前期市场走势来看，大部分钢铁权证的走强来源于正股的概念性炒作，邯钢权证炒作并购价值，鞍钢、包钢炒作整体上市，正股的炒作迎来了权证更大规模的投机，概念性炒作决定了行情的短暂性，必然导致权证随着正股的短期剧烈波动而大幅振荡。

　　笔者这里认为，钢铁权证在即将到来的行情里，将表现出与前期行情不同的走势特征。笔者个人认为，钢铁行业转好决定了钢铁股内在投资价值的回归，使得钢铁股的投资价值重新得到市场的发掘，进而带动权证稳步上扬，而不是剧烈振荡。钢铁行业转好的趋势在二季度已经体现出来，三季度将会出现明显转好的特性，一季度将成为钢铁行业中长期的拐点，因此，钢铁行业的半年报将成为钢铁股行情的促发因素。我们注意到，宝钢权证将在8月末到期，也就是说宝钢距离到期只有2个月时间，而武钢和鞍钢在年底到期，这种时间排列使得宝钢能否行权成为后续炒作的重要影响因素。

　　笔者认为，宝钢权证行权难度比较大，但不是没有可能，市场可能会抓住这个心理进行大肆炒作，尤其是武钢、鞍钢、包钢等公司业绩将会比较好，而到期日相对较晚，炒作的价值会更大，而宝钢权证市值相对较小，投机资金很可能利用宝钢权证作为炒作的诱导因素，拉高宝钢权证带动整个钢铁权证走高，最终存在行权可能的是武钢、鞍钢、包钢权证，市场同时还面临着权证投机者与上市公司的博弈，上市公司对业绩的调控也将给权证炒作带来重要影响，不管最终能否行权，但钢铁权证的炒作肯定会如火如荼。笔者认为，武钢、鞍钢、包钢认购权证将会成为钢铁权证炒作中的三个主力品种，尤其包钢认购权证将成为价值最高的品种，目前介入钢铁认购权证正当其时。(中信建投)（来源：证券日报）

(责任编辑：陈晓芬)