本周市场出现罕见的十连阳行情,随着正股不断走强,权证也从沉寂中开始复苏,笔者认为,权证也将展开新一轮行情,尤其钢铁认购权证很可能开始一轮疯狂的炒作,高风险高收益的行情特点必将激发起市场投机资金的疯狂追捧。
大盘即将走出突破上扬行情,认购权证将是关注重点,认沽权证内在价值偏低,可以不予关注。正股价格上升预期将带来权证走强的基础。目前认购权证中大部分是钢铁权证,除此之外万华、首创、雅戈尔、长电、五粮液认购权证从基本面来看都是比较良好的,尤其是万华、长电和五粮液未来业绩上升趋势非常明显,具有比较高的投资价值,从权证的走势来看,这些权证与正股的正相关性非常高,随着正股价值逐步体现,这几个权证价格也会逐步走高,对于一些稳健投资者来说,可以放心参与,未来风险并不大。
笔者在这里重点分析钢铁认购权证,这个群体占认购权证绝大部分,也是市场分歧较大的权证。从前期市场走势来看,大部分钢铁权证的走强来源于正股的概念性炒作,邯钢权证炒作并购价值,鞍钢、包钢炒作整体上市,正股的炒作迎来了权证更大规模的投机,概念性炒作决定了行情的短暂性,必然导致权证随着正股的短期剧烈波动而大幅振荡。
笔者这里认为,钢铁权证在即将到来的行情里,将表现出与前期行情不同的走势特征。笔者个人认为,钢铁行业转好决定了钢铁股内在投资价值的回归,使得钢铁股的投资价值重新得到市场的发掘,进而带动权证稳步上扬,而不是剧烈振荡。钢铁行业转好的趋势在二季度已经体现出来,三季度将会出现明显转好的特性,一季度将成为钢铁行业中长期的拐点,因此,钢铁行业的半年报将成为钢铁股行情的促发因素。我们注意到,宝钢权证将在8月末到期,也就是说宝钢距离到期只有2个月时间,而武钢和鞍钢在年底到期,这种时间排列使得宝钢能否行权成为后续炒作的重要影响因素。
笔者认为,宝钢权证行权难度比较大,但不是没有可能,市场可能会抓住这个心理进行大肆炒作,尤其是武钢、鞍钢、包钢等公司业绩将会比较好,而到期日相对较晚,炒作的价值会更大,而宝钢权证市值相对较小,投机资金很可能利用宝钢权证作为炒作的诱导因素,拉高宝钢权证带动整个钢铁权证走高,最终存在行权可能的是武钢、鞍钢、包钢权证,市场同时还面临着权证投机者与上市公司的博弈,上市公司对业绩的调控也将给权证炒作带来重要影响,不管最终能否行权,但钢铁权证的炒作肯定会如火如荼。笔者认为,武钢、鞍钢、包钢认购权证将会成为钢铁权证炒作中的三个主力品种,尤其包钢认购权证将成为价值最高的品种,目前介入钢铁认购权证正当其时。(中信建投)(来源:证券日报)
(责任编辑:陈晓芬) |