主持人:现在在中报过程投资者应该注意哪些问题?
程伟庆:中报是一个时点的概念,本身并不能给我们提供寻找tenbagger的全面信息,但是对于中报我们可以做出几个判断。中报是挖掘股票比较好的时机,但是它的作用要比年报小得多。 大量上市公司的分红发生年报而不是中报,中报更多是一个个股的行情。对于个股的挖掘需要注意几点,预增预盈是比较好的消息,但是是否带来股价的上涨取决两个因素,一个是这种增长是否有连续性,因为很多增长是一次性的,比如转移收入、补贴或者是股权的一次性转移都有可能导致业绩的突然上涨。另外,还要考虑到计量的问题,业绩虽然有50%-- 100%的增长,可能由于去年很小的基础之上造成的错觉,这个也有可能。在发出中报的时候特别注意这些问题,持续性和增长的真正含金量是否高是否有持续性,这个是非常关键的一点。
主持人:上市公司的业绩增长是不是有含金量,是否能够持续,投资者不能被表面百分之几百、几千的数字所迷惑。
张九辉:中报应该说和季报比,中报还是给投资者提供了解上市公司经营情况一个重要的信息,对于中报的了解如果持续关注一家公司,那么去读它的中报我觉得还是能够看出这家公司的财务指标。比较基准,今年突然增长1000,突然增长600,原来基数盈利两百万,不具备持续性增长,可能有非经常损益。另外投资的基数,原来某种原因做了大量的计提,从亏损到今年突然出现大幅度增长。应该把这些因素剔除掉,属于偶然因素,如果公司百分之几百是不现实的,不可能永远成长。
我们寻找tenbagger公司一个基本的假设就是看公司的业绩是不是波动性的,是不是利润增长,能够持续在30%上下稳定,符不符合原来对这个公司判断的预期,这个东西是最重要的。如果出现突然增长的公司,可能在中报中也会发现投资亮点,投资者应该读一下上市公司管理层的报告。管理层到底怎么说的,上半年怎么样,今年增长是为什么,业绩下降是为什么,还有下半年的目标、措施,这些是最重要的。
对于前年中小板块的企业上市,很多当年的募集资金到现在应该是一个回收期,如果增长性是持续的,又是行业的龙头,处于产业的景气氛围中,这种上市公司的潜力也是非常大的,中报中表现得比大盘蓝筹股更有机会。 (责任编辑:吴飞) |