1、 资产注入带来公司质的飞跃。
集团飞机业务资产注入后，公司将拥有整机制造能力，改变了过去为集团打下手的状况，在集团中的地位和重要性得到极大提升，控股股东的支持力度将加大。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）关联交易大幅减少，飞机制造产业链延伸，利于提高公司毛利率和盈利水平。 公司质变为真正意义上的飞机制造企业，成长空间无限。预测06年、07 年的EPS 分别为0.22(虚拟)和0.43 元，06 年股价区间为11.2-12.8元, 07 年为20.1-24.3 元。给予“推荐”评级。
2、 股权激励有望大幅提升净资产收益率。
此次股权激励以加权平均净资产收益率（ROE）为考核指标，相对于净利润增长率的指标，更利于有效的约束、激励管理层，减少操纵利润的可能性。公司的净资产收益率过去一直处于很低的水平，在2.2%左右.根据股权激励行权条件，公司净资产收益率有望在今后2 年大幅提升到5.36%。
3、 飞机资产注入只是集团整合资源的第一步。
此次资产注入，我们认为，不过是中航一集团根据“专业化整合、资本化运作、产业化发展”的思路整合旗下资源的第一步。为了实现“突出航空主业，增强核心竞争力，围绕主业相关多元发展”的发展目标，西飞国际(行情,论坛)将被定位为一集团整合旗下飞机制造业务资产、打造大飞机制造基地的平台，今后还会有陆续的资产注入动作，譬如将集团里面的所有国际转包业务资产都注入西飞国际，或者将上飞的飞机总装资产整合到西飞。
4、 09 年将是研判公司民机业务能否取得突破的关键年。
公司近期高速增长主要受益于新舟60 的海外订单和5 架ARJ21 样机的生产。虽然新舟60 具有性价比高、油耗低等诸多优点，但我们认为09 年之后的国外、国内市场空间都较为狭?RJ21 在08 年完成试飞之后，09 年能否正式投入运营值得关注。从长期来看，由于军机订单的周期性和不确定性，公司的发展动力主要源于民机。因此，09 年之后新舟60 的销售情况和ARJ21进展情况将成为公司能否实现真正腾飞的“试金石”。
5、 今日之阎良，明日之西雅图。
考量国内航空制造业的现有布局和国际航空制造业巨头的发展历程，西飞的未来之路清晰可见。凭借历史形成的在飞机制造方面的技术、设备、人才优势，西飞天然的成为国家民用客机、大型军用运输机、轰炸机以及预警机等大型飞机的研发、生产和销售平台。大飞机概念并不仅局限于大型民用客机，大型军用运输机也属大飞机之列。ARJ21 和大型军用运输机的研制将奠定西飞在国内航空制造业无可比拟的霸主地位。
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