《经济通专讯》国泰君安上周出席天津港(行情,论坛)发展(3382)投资者考察团之后发布研究报告称,预计公司未来利润将维持24%年复合增长。投资评级维持「买入」,12个月目标价维持2﹒75元,长期目标价维持3﹒15元。 有关每股盈利预测方面,报告指出,鉴于预期07年集装箱处理费将上调5%,因此,分别调高公司07-08年每股盈利预测2﹒2%及2﹒3%至0﹒137元及0﹒158元;而估值方面,估计公司每股估值为2﹒94元,当中未有包括潜在收购的新项目。 报告分析,公司未来盈利面临诸多利好因素,包括:最重要的是非集装箱货物结构调整、集装箱费率有上调空间、以及营运和行政开支节约等;其次,公司管理层表示研究入股滨海新区保税港区内的物流相关项目,预期公司将更能受惠于国家扶持政策;此外,公司拥有天津滨海新区概念,以及预期整体天津港吞吐量增长高于深圳及上海港。 但报告亦指出,公司未来面临以下主要风险:公司与天津港集团及A股上市的天津港(沪:600717)属下集装箱业务存在竞争;终止煤炭运输业务对未来业绩构成负面影响;以及中国出口产品需求增长或出现放缓。(yy) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |