传统炒锅销售增长显著。公司三季度炒锅销售收入达到6352 万元，成为当季第一大主营产品。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）由于钢铁原材料价格的下降以及无油烟等高端炒锅产品产销比例的提升，炒锅三季度的毛利率攀升至43％，从而在公司主营产品中继续保持其盈利能力第一的地位。尽管三季度是炊具行业的销售淡季，然而公司炒锅的销售状况应属淡季不淡了。

压力锅和电饭煲淡季盈利能力有所降低。公司压力锅和电饭煲的销售收入均比一、二季度有所下降。同时，两大产品的毛利率指标也呈现下降趋势。与炒锅相比，两产品的淡季销售状况明显逊色。不过，随着四季度旺季的来临，我们预计电饭煲的产销增长趋势将会得到恢复，压力锅的全年销售收入也将比去年增长三成以上。

电磁炉市场开发前景值得看好。电磁炉近年来在国内市场的需求增长非常显著，公司该产品的销售收入今年以来的增长态势也较为突出，1－9 月累计销售收入已经达到2.3 亿元，比去年底增长了18％。就毛利率指标来看，也比去年有明显提升，应是公司主营产品中未来市场开拓前景不错的产品。

盈利预测与投资建议。公司近两年的炊具和小家电的产销规模增长显著，在细分市场方面，公司中高端产品产销比例也呈现逐步上升趋势，同时，公司在生产成本控制方面也下了较大功夫，因此，主营盈利能力增势突出。随着四季度小家电行业产销旺季的来临，公司仍将保持较快的产销增长趋势，全年业绩增长率将达到30％以上。我们维持“增持”投资评级。

主要不确定因素。人民币升值和原材料价格上涨对公司出口和生产成本构成负面影响。

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