越富裕，越能发挥资本的“魔方”效应

　　身家分别为100万～500万，500万～1000万，以及1000万以上的富裕族群，他们在财富管理方面有何差异？是什么因素导致了人们财富水平的差异？

　　显然，假定他们所处的相同历史环境带来的外部致富因素和机遇是一样的，那么毫无疑问，内在的致富因素，诸如财富管理习惯、理财(相关:证券 财经)知识水平、理财性格和对创富的热情度，是导致他们成为富翁的最主要因素。

　　他们哪来那么多钱？

　　“哪边钱多，就往哪边钻！”身价过亿的王刚在总结自身致富的因素时说。

　　大体上说，这些富裕家庭大多是凭自己的才智和勤劳致富的，而并非通过继承遗产或彩票中奖等偶然所得。中大君融的调查数据显示，百万富翁人群对事业狂热的比例高达63%，也就是说，相对于普通民众，大部分富翁为获得高的收入和资本成长而狂热工作，资产水平越高的人，越偏向于专心追求事业和创富的成功。

　　中大君融的调查显示，1000万以上总资产的富人，有74%属于事业狂热型，而资产500万～1000万的富人，只有45%的属于事业狂热型。

　　越是事业偏执狂越是富有！调查数据还显示，富裕族群最主要的财富来源与高资本成长的比例高达65%，可见资本的“魔方”效应，是造就富人们的重要因素之一。

　　他们如何支配自己的收入？

　　根据理财目标的差异，我们将这些富人划分为慈鸟家庭型、稳健保障型、事业狂热型和品质生活型四种类型。

　　其中，慈鸟家庭型主要由处于家庭成长期和退休期阶段的富人构成，其主要特征是：喜欢花较多的时间与家人在一起，喜欢健康积极的生活方式，最关注的理财目标是子女教育以及如何传承资产。他们有较丰富的理财知识，财富管理习惯多表现良好，资产配置比较稳健和安全。他们的投资理财模式为商议型，理财时喜欢听取他人的意见。这部分人中，企业主和专业人士为多，因此有更多的空闲时间关心家事。

　　理财目标为稳健保障型的富人，84%是由处于退休前期阶段的人士构成，其理财的首要目标是生活保障和养老。他们相对谨慎和注意回避风险，理财决策过程较长。他们在职业分布上比较均匀，企业主占比稍多，理财知识水平一般，财富管理习惯较好，采用稳健性资产配置的比例高达91%。

　　而理财目标为事业狂热型者，77%是由处于家庭成长期阶段的人士构成，这部分人以企业高管和公务员居多，他们倾向于视事业更成功和财富更多增长为主要的理财目标。理财知识水平和财富管理习惯方面还算不错，82%偏向于稳健性资产配置。他们更有钱，是最具消费潜力和实力的群体，其主要财富87%为阶段性资本成长所得。

　　理财目标为品质生活型者，65%是由处于单身期的人士构成，他们在投资上十分自主，风险承受能力较强，追求时尚奢华和地位标志，喜欢旅游、交友、探险等现代生活方式，他们是新产品和新服务的首选目标，71%的倾向于积极性资产配置。但他们的理财知识水平和财富管理习惯都表现欠妥。

　　但是总体来说，与普通老百姓想象的不一样的是，这些百万富翁们并非都一味追求时尚奢华和尊贵地位，恰恰相反的是，笔者的调查显示，将首要目标定为追求高品质生活的富裕族群不到10%，他们对财富的支配其实跟大众一样，都是考虑满足人生不同阶段的不同需求，只是金额上的大小不同而已。而且中国的大部分富人更多偏向于事业狂热型，力图创造更多的财富或取得事业更进一步的成功。从他们创富的目的来看，其中51%的人更喜欢享受创富过程中得到的快乐和社会认可，31%的人喜欢有钱后行事自由的感觉，18%的人钟意在金钱上不依靠任何人的快乐。

　　他们如何配置资产？

　　根据美国TNS金融服务公司一项年度市场报告，超过半数百万富翁的致富经主要是保守的投资观念和长期财富积累。《Money Journal》的一项调查称，与发达国家的同类型投资者相比，中国百万富翁要保守得多，保险和存款成为首选。

　　上述调查研究将保守等同于投资观念或资产配置结果的保守，并不能全面反映出富翁们的保守或激进程度。为研究测量富裕人群的保守或激进偏向，我们主要从两方面综合来考量，一是看他们的资产配置是重视高收益还是重视规避高风险，二是看他们本身的偏好程度是喜欢风险还是厌恶风险。

　　总体上看，富裕族群的风险偏好和资产配置结果相一致，且大多偏向于中庸型的风险偏好和稳健性的资产配置风格，这说明中国的富翁们在理财行为上受传统中庸文化的影响深刻。

　　站在富裕阶层内部来比较，富翁的风险偏好并不取决于其财富水平的差异，身家100万～500万的新兴富人进取型的偏好稍高，而身家1000万以上的顶层富人中，反而是保守型偏好的比例最少，仅占7%。这表明，并不是越富裕的人，越安于现状，越趋于保守。实际上，富人的风险偏好更多取决于其家庭的负担压力大小，一般来说，没有小孩需要抚育，父母尚不需要赡养的单身期和家庭形成期富人，更偏好于进取型的高风险投资（见表1）。

　　同样的，中国富人的资产配置也不取决于其财富水平的差异，三个层级的富裕族群在资产配置上极为一致，1000万以上的顶层富翁采用安全性低收益的资产配置比重最少，仅为5%（见表2）。

　　附文：

　　财富管理：中国富豪最关心的两件事

　　由于中国内地没有开征遗产税，外资私人银行提供的传统服务（比如税务筹划）几乎没有用武之地。但目前，我国在私有财产的法律保障上存在不确定性，资产转移就成了富豪们的一块心病。有很多富豪通过移民把资产转移到国外后，又回国做生意，没有资产和家室的负担使得他们在生意场更加自如。

　　另一个让富豪们担心的问题是子女教育。为了让子女学业有成，以后能继承家业，他们大多选择送子女到国外留学。在做理财规划时，他们不仅要把子女的教育经费安排好，连子女是否具有经营企业的潜力，以及如何挖掘企业家潜力都要考虑进去。

　　由于资金量巨大，富豪们根本看不上银行产品10%的收益率，他们更热衷风险投资、企业并购和对冲基金等高风险投资项目。通过私人银行的全球投资战略，他们很容易参与海外企业的并购和风险投资，获得几倍甚至几十倍的高收益。

(责任编辑：丁潇)