华侨城Ａ因股改而发行的超过1．45亿份股本式认购权证今日将上市，不过，根据华侨城Ａ目前价格，业内纷纷预测，该权证很可能成为继万华、伊利之后两市第三只高价权证，这对于喜好狂炒权证的投资者来说，并非一个好消息。

　　根据公告，今日上市的14543．14万份华侨城认购权证是华侨城Ａ在股改时承诺派发的，全体流通股股东每10股免费派发3．8份，该权证属于股本式权证，权证证券代码“031001”，证券简称“侨城ＨＱＣ1”。该权证期限为1年，行权价格为7元，即认股权证持有人可按7元／股的价格认购华侨城Ａ。

　　因为华侨城Ａ旅游加地产的发展模式为其带来广阔前景，近两年公司在地产方面的投资收益将高速增长，大量低廉的土地储备也为长期稳定增长提供了保证。根据Ｗｉｎｄ资讯统计的机构预测，并考虑到行权带来的稀释效应，华侨城Ａ明年、后年将保持20％以上的稳定增长，目前18元左右的股价处于合理范围。因此，侨城ＨＱＣ1到期行权的可能性非常高。

　　市场对深度价内的权证热度不高，因为这些权证杠杆比较小。价内程度越高，溢价率越低，综合各种因素考虑，华侨城权证上市后溢价率预计在10％－15％左右。也就是说，如果华侨城Ａ股价在18．5元，那么其权证价格应在13．3元－14．3元。

　　由于该权证的价内程度高，因此华侨城权证的定价和很多价外权证相比，将更加理性，不会引来大量炒作资金。预计其上市的价格在12元左右，最高定价为12．50元。

　　对于操作建议，投资者可在12元以下购买。另外，因为该权证受正股价格影响较大，而且目前房地产股票已经有较大的上涨幅度，随时可能出现调整，因此不建议投资者过分追高。江南证券陈治国