2006年11月30日，宏源证券股份有限公司（以下简称本公司）与新疆证券清理组签署《新疆证券有限责任公司证券类资产转让合同书》，受让新疆证券有限责任公司（以下简称新疆证券）

　　的证券类资产。

　　收购在预期之中，收购价格较为优惠。

此次受让的资产为新疆证券24家营业部、12家证券服务部；经纪业务管理总部、清算中心、技术保障部、深圳研究所等后台支持部门；交易席位。此次收购在预期之中，此前的2006年2月17日，公司已托管了新疆证券的经纪业务；并于2006年5月以248万元收购了新疆证券全部投行项目。

　　受惠于托管，此次转让的价格也相当优惠，转让价格为3500万元，较账面值溢价37.1％、较评估值溢价20％，但每家营业部的价格低于145万元，远低于营业部的市场价格；此外，公司并不承担新疆证券历史积累下来的债权债务。

　　收购将极大提升公司经纪业务的实力。营业网点由26家增加倒50家，2006.1－10月份的交易额由1122亿元增长1776亿元，市场份额由0.69％提高到1.09％，列行业第18位。在收购后，在新疆的营业部达到19家，服务部16家，在新疆处于相对垄断地位；在南京、广州等地也有了营业网点，网点布局进一步完善。

　　进一步的资产注入预期将对公司的竞争力有根本性的提升。在股改之后，公司的竞争力在持续改善，我们认为，尽管对新疆证券的收购将在一定程度上提升公司的竞争力，但仍然不能从实质上改变公司的竞争地位。我们仍然坚持宏源证券将作为建银系资产整合平台的判断，特别是中投证券的资产若能在2007年上半年注入，将从根本上改善公司的竞争力，并使公司进入第一集团。

　　基于对进一步资产注入的判断，我们提升对公司06-08年EPS预期至0.08元、0.30元和0.41元的盈利预测，对应的动态PE分别为118倍、32倍和23倍；PB分别为4.1倍、3.6倍和3.0倍，鉴于未来的资产尚有一定的不确定性，我们仍然维持谨慎增持的投资建议。