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虽然昨日 Ａ 股市场宽幅震荡，但 ３Ｇ
产业股却出现了明显走强的走势，其中高鸿股份、东方通信等个股涨停板，大唐电信、中兴通讯涨幅居前，从而赋予３Ｇ产业股有望成为市场热点的特征。
３Ｇ倒计时提振市场乐观预期
对于 ３Ｇ 产业股如此活跃的走势，业内人士认为这与前期"３Ｇ在中国"的全球峰会召开以及信息产业部相关负责人重申奥运之前 ３Ｇ 的承诺有着密切的关联，因为 ３Ｇ
的应用需要一个试运行、全面运行等周期，而 ２００８ 年的奥运会将全面采用 ３Ｇ 技术，那么，就意味着在 ２００７ 年上半年甚至一季度就会发放 ３Ｇ
牌照，以便能够在 ２００８ 年奥运会上成功应用 ３Ｇ 技术。 由此可见，随着 Ａ 股市场渐渐走入 ２００７ 年， ３Ｇ 牌照发放已进入倒计时阶段。
而 ３Ｇ 产业又是一个庞大的产业蛋糕，涉及到通讯设备制造业、系统维护等相关产业，有行业分析师的研究报告称，在 ０６ 年至 ０８
年间，系统设备市场容量将以每年５％的速度增长，即大致在每年新增１０００亿元至 ２０００亿元之间。而终端设备市场大致以５％
至１０％的速度增长，大致每年新增１２００亿元至１５００亿元之间。但也有行业分析师研究报告称，３Ｇ产业所带来的通讯设备投资在未来五年内有望达到 １
万亿元人民币。
也就是说，虽然未来产业蛋糕份额的大小可能会存在着一定的差距，但由于 ３Ｇ
牌照的发放，有望带来每年新增的数千亿元的产业已经足以让目前３Ｇ产业的相关上市公司获益匪浅。而且由于３Ｇ产业将带来新的市场产品，因此，对于能够在新市场产品中获得份额的上市公司，或许会带来估值的实质性变化，从而催生出３Ｇ产业的大牛股，这其实也是市场对３Ｇ产业股情有独钟的最为主要的原因之一。
产业蛋糕"路线图"
但是，值得指出的是，３Ｇ产业蛋糕存在着显著的路线图，据行业分析师的研究报告称，
３Ｇ产业虽然会对终端设备，比如说手机以及基站设备带来新的市场份额，甚至有信息称目前的手机在进入３Ｇ之后需要重新更换，表面看来，这是一个庞大的产业蛋糕。
不过，细细看来，相关上市公司未必能够获得巨大的产业回报。为何？因为目前手机、基站设备的竞争程度不亚于纺织、彩电等行业，也就是说，虽然会出现新的市场份额，但由于市场的充分竞争，相关上市公司未必能够获得极高的市场占有率以及毛利率，所以，有业内人士就谨慎地指出，目前
３Ｇ 产业股的估值已具有一定的泡沫，仅仅是为了炒作 ３Ｇ 牌照的发放而炒作。
当然，对于测试设备、增值业务等相关细分行业的产业路线图来看，则是一个庞大的市场，一方面是因为这些细分市场的产业竞争程度相对较弱，行业集中度较高，部分上市公司可以凭借先发优势而获得庞大的新增市场份额，最终获得业绩的迅速增长。另一方面则是因为这些细分市场有些就是新领域，市场前景也最为乐观，尤其是增值业务，
３Ｇ
的最大亮点就是增值业务而非普通的制造设备业务，其增长率也远远超于普通的设备制造业，比如说行业分析师的研究报告就称，增值业务的复合增长率将达到３０％至４０％，远远超过终端设备５％至１０％的复合增长率，既如此，这些相关产业股才是３Ｇ产业股最为亮丽的品种。
关注两类３Ｇ产业股
一是增值业务的相关上市公司，目前增值业务主要分为内容提供商、业务提供商，内容提供商主要有中视传媒等上市公司，业务提供商有亿阳信通、 ＳＳＴ
新太等。其中亿阳信通的基本面已发生着积极变化，可予以关注，而 ＳＳＴ 新太目前尚寄希望于未来的债务整合，既具有高风险，但也具有高收益性的特征。
二是网络设备相关业务提供商。此类业务的技术进入门槛高，目前行业集中度较高，且拥有一定的毛利率较高的优势，在 ３Ｇ
牌照发放后，有望在短期内获得较高的成长动力，亿阳信通、华胜天成、中创信测等相关上市公司可予以关注，而且也有行业分析师建议关注东信和平等个股。（甘丹） (责任编辑：陈晓芬) | 
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