周五指数走出了先大后小的宽幅振荡后收敛盘整形态,从盘面热点板块分析,权重、蓝筹股开始出现修复走势,而二线股逐步趋于活跃,资金开始流向其中,市场资金的思路大抵是回避高位权重,开始积极寻找中线潜力低价为明年做准备,我们通过分析次新股华峰氨纶(002064)基本面发现,通过增发收购江阴友利特种纤维有限公司75%股权,而提升氨纶生产规模达该行业前三甲的舒卡股份(000584),将分享商务部对进口氨纶反倾销??5年的机遇下,未来业绩将预期阶梯式增长,中线投资价值凸现,建议中线重点关注。
行业拐点出现 与华峰氨纶平起平坐
氨纶又称之为纺织工业的味精,市场需求日益增长,加上10月12日商务部公布了对进口氨纶征收0%-61%不等的反倾销税,实施期限为5年,行业拐点已经出现,氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市。舒卡股份(000584)目前氨纶年产量为0.7万吨,公司已通过定向增发方案,同意公司非公开发行不超过5000万股,定向增发募集资金用于收购大股东持有的江阴友利特种纤维有限公司75%股权,舒卡股份的氨纶年产能将达到17300吨/年,与华峰氨纶平起平坐,挤身国内氨纶行业前三位,未来将携手华峰氨纶(002064)共同瓜分天下。舒卡股份大股东双良科技已承诺用现金参与增发,并不断增持买入其流通股,显示对氨纶项目的盈利前景充满信心。据资料显示,从05年4季度开始,氨纶价格(以40D为例)开始企稳,至06 年1月价格基本维持在约4.4 万元/吨, 至5月底价格开始加速上扬,6月上旬已回升至约4.8 万元/吨,基本回到了05年一季度末的水平,比年初价格提高了4000元,涨幅9%.8月中旬,40D氨纶的价格升至5.9万元/吨,比年初价格每吨提高了13000元,涨幅34%.在氨纶价格大幅上涨的背景下,同行业上市个股华峰氨纶上市3个月时间,累积升幅已超过55.7%。通过简单的对比,华峰氨纶年产能为1.7万吨,舒卡股份(000584)同比下毫不逊色,在增发收购后形成了氨纶生产的规模效应,产能排名从国内氨纶行业的第六名跃升至前三位,市场预期公司明年的利润将出现阶梯式增长,未来前景看好。但是从价格来看,华峰氨纶(002064)目前接近14元,而舒卡股份目前只有3元多,从规模以及价格上来看,舒卡股份应该有后劲,中线可以持续关注。
地产出售+参股国金,资本增值
舒卡股份(000584)公司旗下的蜀都大厦,地处寸土寸金的成都市中心,是成都市的地标志性建筑之一,具有巨大的增值潜力,公司目前已公告拟将蜀都大厦商场的一至四层面积14100平方米的产权对外出售。该资产账面净值为9972万元,然而按照目前成都市中心的商铺价格估算,其市场价格保守估计应在3亿元之上,同时舒卡股份(000584)又是国金证券借壳上市版本的辽宁成大。国金证券通过借壳S成建设,将逐步实现借壳上市。而舒卡股份一方面参股国金证券,同时也是S成建设的法人股股东。显然舒卡股份与国金证券以及S成建设均存在参股关系,又将参与国金证券借壳后的定向增发,将成为国金证券借壳S成建设上市的最直接受益者。
舒卡股份(000584)公司通过增发转型为以氨纶生产为主业,新材料与房地产开发为两翼的经营格局。目前公司已是我国氨纶行业的龙头企业前三甲,07年行业研究员预期将出现业绩增长。二级市场走势上观察,月线图表中明显看到06年9个月增量资金逐步流入,股价涨幅仅28%。日线上形态试探冲高后逐步底部向上抬高,趋势开始舒展,周五小阳出现阶段低点买入机会,后市有望反弹,建议投资者以中线眼光关注。
五洲明珠 成效显著 行业领先
五洲明珠(600873):公司重组后被注入优质资产,主营业务转变为电气设备制造,在电力用铁塔、变压器、电能表等领域市场占有率较高。公司前三季度主营收入增长28%,净利润增长24%,保持较高的增长水平。
公司在应用于输电、邮电、通讯、电视等各领域的铁塔制造方面拥有国内一流的实力,公司承揽加工的西北电网750KV官亭-兰州东输电线路转角塔,是国内第一条最高电压等级的超高压交流输变电线路。承揽加工的马鞍山大跨越工程是目前全国最高的输电线路钢管跨越塔。在国家电网公司公布的铁塔行业排名中,创造高压、高度、跨距3项纪录的长安铁塔公司位居前三名。
公司立足高科技,全面打造核心技术,产品已远销国内外。目前主要生产三大门类百余种电力电器产品,先后获国家专利20项。其中浩特牌特种干式变压器年生产能力已达到100万KVA,被命名为国家变压器行业理事单位。浩特牌电能表年生产能力达到100万只,其中CPU卡式电子电能表属国内首创,可全面实现银企联网等功能。长安牌铁塔年生产能力已达5万吨,是中国铁塔行业第一品牌,其CAD设计被列为国家级示范基地。
公司下属浩特电气分公司单相智能卡电表被列为国家火炬计划项目、三相三线复费率电能表被国家质检总局认定为优质产品,同时公司大力拓展特种变压器等其他相关电气产品。
中国电力工业正处于持续高速发展时期,为电气设备行业的发展奠定了坚实基础,目前公司主营产品正是市场急需的电气设备,发展前景十分广阔。公司控股股东五洲投资集团在股改后主动增持公司流通股二百余万股,更是显示出对公司前景的信心。
从走势上看,该股近期强势上行,形成新的上升通道。今日稳步推高,成交量继续放大,后市有展开大幅拉升行情的可能,可重点关注。
湖南投资 巨额升值 爆发突破
近期人民币汇率不断创出新高,升值受益题材仍将是近期市场的主要热点,低价地产股有望迎来巨大的补涨机会。湖南投资(000548)公司近年来逐渐成为长沙地区最重要的地产开发企业之一,目前合计拥有土地储备约2900多亩,并拥有君逸康年大酒店等多处经营性商业地产,具备突出的升值受益概念,值得投资者重点关注。
湖南投资(000548)公司近年来开始集中房地产主业开发,开发建筑规模达到百万平方米,目前合计拥有土地储备约2900多亩,人民币升值受益题材相当突出。公司控股70%的君逸房地产开发有限公司重点开发五合垸房地产项目,该项目地理位置独特,是长沙二环线内不可多得的“绝版地块”,周边配套有长沙市临江中学、周南中学、开福区政府、汽车北站、新建火车北站、青竹湖休闲区等,可开发建设成集居住、休闲、水上运动、观光、三产等于一体的大型高尚滨江水景社区,发展前景极为看好。
公司近几年来积极进军高速公路行业,目前握有长沙市湘江五一路桥20.05%的股权,湘江伍家岭50.05%的股权等优良资产,还收购了浏阳河大桥20%的股权和长沙市107、319国道环城高速公路南段的收费经营权,具有明显的区域垄断优势,从而保障公司长期的稳定收益。近期,公司投资2.7亿元修建的湘江黑石铺大桥的通车,又为公司增添了新的利润增长点。随着我国经济的快速发展,中原地区的车流量也大幅增长,高速公路行业的盈利前景十分看好。此外,公司还在长沙拥有君逸康年大酒店、君逸山水大酒店两家四星级酒店,总建筑面积分别达到3.6万平方米和2.4万平方米,不但为公司带来稳定的利润收入,也使其人民币升值受益题材更为突出。
公司今年以来路桥收费、房地产开发、酒店经费等主营业务运行平稳,前三季度实现净利润2681万元,成功实现扭亏为盈。同时,公司近期转让旗下子公司获得1100万元投资收益,这使得公司全年业绩有望再度大幅提升,年度扭亏已成定局。更值得注意的是,公司股改保荐机构国泰君安证券在第三季度大举建仓1731万股,占其实际流通股本的5.17%,一举成为第一大流通股东,而博时平衡基金和金泰基金也首次出现在十大流通股东名单之列,主力机构抢筹态势相当明显。
二级市场上,该股股改后呈现单边填权走势,市场主力资金不断介入,随后在4元附近展开了3个月左右的整理,近期持续放量上行,逐渐脱离前期整理平台,强势上升态势已经出现,后市有望出现连续大幅拉升行情,建议投资者重点关注。
首创股份 二线蓝筹 火暴井喷
我们认为,在年末阶段,只有业绩具备相应支撑的个股品种将具备持续走强的机会,因此蓝筹股的中线机会较大。首创股份(600008)作为国内水务龙头品种,借助奥运题材,有望掀起二线蓝筹的涨停行情。
投资亮点之一、行业龙头 垄断资源
公司为国内污水处理领域的龙头,目前拥有高碑店出水处理厂一期、二期,酒仙桥污水处理厂等多家污水处理企业,全部污水厂达产后,污水处理能力将从目前的120万吨/日提高到210万吨/日。占北京市场的90%以上。在国家大政策鼓励污水治理的背景下,公司还享受着地方政府特殊政策的扶植。由于北京将在2008年召开奥运会会,因此当地政府规划在08年城市污水处理率达到80%以上,这无疑又为垄断着北京水务市场的首创股份带来了新的福音。目前,随着公司正在与政府谈判,污水业务将采用按照处理量收费的市场化模式。预计污水处理费不会低于1.3元/吨,采用设计处理能力乘以系数0.7作为实际处理量,污水业务的毛利率高于30%,计算出2006年公司污水业务收入在1.2亿元左右,约等于政府补贴收入。而07、08年公司污水处理量大幅度增加后,公司污水业务的收入也将大幅增加,达到7个亿,利润总额有望超过2个亿!
投资亮点之二、对外扩张 进军环保
公司以北京为基地,相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局。同时,马鞍山首创公司第四水厂于05年底投产,成为新的利润增长点。公司包括控股及参股的水务项目共拥有730万吨水的日处理能力,并力争到2010年实现1500万吨的日处理能力,进入世界水务行业前列。公司还具有环保题材背景:2001年以高碑店污水处理厂一期工程资产和10亿元作为出资合计19.7亿元设立北京京城水务有限责任公司,公司占51%股份。京城水务公司是目前国内污水处理能力最大的公司。
投资亮点之三、题材丰富 空间无限
近段时期,券商概念股十分火爆,而首创股份的潜在券商概念却被市场忽略,值得深入挖掘。公司第一大股东是北京首都创业集团有限公司,该公司是立足北京、面向全国以“城市建设、运营、服务商”定位的大型国有企业。目前,下辖市政基础设施、房地产、金融、工业科技、商业贸易和旅游酒店六个产业经营集团。集团拥有各类全资、控股和参股企业142家,其中国内、境外控股上市公司5家,境外持股上市公司2家,国内上市证券基金2家,香港基金1家。据资料显示,北京首都创业集团近来全面进军金融业,旗下已拥有两家全资券商――首创证券和第一创业证券,其中首创证券于2000年初成立,是大同煤业上市的保荐人,其实力由此可见一斑,完全存在着单独上市的可能!去年下旬,北京首都创业集团有限公司密谋已久的整体上市计划就已经进入实质性阶段。首创集团在上市后会尽快建立新的商业模式,即构建集合式的管理架构,实现用管理基金的方式管理三大产业。而旗下的ING北京基金和银华基金都是很有竞争力的金融公司,集团上市后20%的资金也要保证金融项目的顺利发展。由此可见,在行业整合和整体上市的大背景下,首创股份显然已经具备了潜在的准券商概念。
投资亮点之四、机构抢筹引发涨停
三季度报告显示,公司前十大流通股东均为券商,其中中信、海通等大机构均重仓持有。该股集奥运、环保、外资并购等多种题材于一身,投资价值严重低。二级市场走势上分析,该股股改以来一直处于长时间的震荡过程当中,但从11月份开始,该股量能持续释放,显示出资金在底部有不断吸纳的迹象。近期技术性支撑产生强大的推动力。该股一旦突破前期高点,连续的拉升行情将势不可当,预计该股下周将展开连续性涨停突破行情。推荐级别:强力增持。
鲁西化工 集团整合 预期强烈
鲁西化工(000830):中化集团整合预期强烈化工行业央企整合预期强烈根据国资委的最新部署,国家将对关系国家安全和国民经济命脉的军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业国有经济保持绝对控制力,一些重要骨干企业发展将成为世界一流企业。从目前我国化工行业整合的背景来看,国资系相关央企动作非常大,由蓝星集团组合昊华等企业组建的中国化工集团以及中化集团等企业,近年来大手笔整合国内化工企业。中国化工集团目前手中已拥有十余家上市公司,而中化集团旗下的上市公司尚少,鲁西化工(000830)作为山东化肥龙头企业,未来极有可能被中化集团完全控股,整合预期强烈。
中化集团实力雄厚中化集团成立于1950年,是国务院国资委监管的国有重要骨干企业。集团在香港和上海分别拥有中化化肥(0297,HK)和中化国际(600500,SH)两家上市企业。2005年,中化集团上市公司化肥销售量超过1100万吨,约占中国化肥市场的12%。集团共拥有分销中心1300多家,分布于21个主要农业省份和覆盖中国75%的耕地面积,垄断优势明显。
今年以来,中化集团明显加大了集团资产的整合力度。2月旗下子公司中化化肥通过出售10.01%股权,使全球最大钾肥生产企业PotashCorp成为公司第二大股东。这次注资的目的,主要为完善中化化肥成为一间集生产、贸易及分销于一身的一站式化肥公司,出售所获资金用于大手笔收购国内化肥企业。目前收购的项目主要包括:山东化肥业60%权益、山西天脊40%权益,以及青海盐湖余下约20%权益等,项目涉及金额高达20亿元人民币。
2006年7月,中化化肥通过认购后者鲁西化工5000万新股(约占其扩股后4.78%)战略介入,成为公司的第二大股东。鲁西化工主要从事化肥及化工产品的生产、分销及科研开发,拥有100万吨尿素、85万吨复合肥和60万吨复混肥的生产装置,是国内特大型化肥生产企业,也是国内以煤为原料的最大尿素生产企业。
根据双方达成的协议,中化化肥将凭借自己强大的销售网络和钾肥进口权资源与鲁西化工合作,为后者提供70%的钾肥原料。并逐步扩大在黑、吉、辽、苏四省外的后者产品的独家销售权。钾肥价格一路走高,中化集团的战略介入将为公司进军钾肥行业打下坚实的基础。
政策支持带来积极影响公司地处山东,山东省历来是我国化肥生产和消费大省,地理区域优势明显。2005年公司化肥产品产销量继续保持全国第一位,公司“鲁西牌”复合肥荣获“中国名牌”称号。公司的复合肥产品在国内市场占有率约13%,其尿素产品在国内市场占有率约为3%。未来5年,公司的发展目标是至少形成年产300万吨尿素、300万吨高浓度复合肥、实现150-200亿元的年销售收入。同时,公司还享有暂免征收尿素产品增值税、优惠电价、暂免征收尿素产品增值税的政策。2006年尿素出厂政府指导价上浮幅度由10%提高到15%;这一系列的政策将对该公司的业绩产生积极的影响。
从周K线上看,鲁西化工复牌后,展开了一波近30%的强势上涨行情,随后该股进行长达4个月的旗型整理,成交量不断萎缩。近几周,成交量也成功突破均量线压制,中期调整已经宣告结束。从日K线上看,该股连收3阳,走势明显强于大盘,牛股特征已经非常明显,后市有望加速冲击年线,投资者可大胆介入。
葛洲坝 参股?簧? 借壳概念
本周大盘高位振荡,而个股行情却十分火爆,参股券商概念与水泥行业成为主力资金重点攻击的两大热点,盘面上几乎是发掘一个涨停一个,比如我们上周末为投资者带来的参股?簧谈拍罨?茂股份本周连续拉升,最高涨幅超过17%,相信参与的投资者获益匪浅。本周还有与国元证券借壳新闻有关的皖维高新,连续两天直接封停并带动皖能电力涨停,参股东北证券的亚泰集团一周强势上涨,周末封住涨停,与券商题材有关的鲁银投资更是一周连封五个涨停,将券商概念股推到了及至,无独有偶,海螺水泥上周一的涨停挑动了市场的神经,青松建化涨停扫货,气势如虹,福建水泥接连封板,不甘落后,西水股份,狮头股份持续大涨,水泥与参股券商成为了上周财富的代名词,市场认同度空前之高,近期二级市场中先有了中信证券的一马当先,又有了本周皖维高新的低位崛起,谁将是下一个皖维高新,显然是下周众多资金瞩目的焦点。葛洲坝(600068),又一只正宗的参股?簧谈拍睿?目前持有长江证券6850万股。长江证券是我国首批创新试点券商,并拥有长江巴黎百富勤证券、长信基金管理公司以及长江期货,资产质素十分优良,其06年上半年净利润便高达2.33亿元,全年收益更呈爆炸式增长,因此公司的投资回报十分惊人。更为重要的是长江证券日前已有借壳S石炼化的信息,而从目前A股市场走势看,凡是券商借壳出现明朗化的信息,那么参股券商的上市公司二级市场股价将火爆异常,皖维高新、皖能电力就是因为国元证券将借壳上市,从而引爆了该两股的二级市场股价走势,皖维高新更是持续涨停,因此,参股长江证券的葛洲坝极有可能赶超皖维高新,下周有望出现连续飙升,火爆的拉升行情。
券商概念风生水起,长江借壳有如神助
葛洲坝(600068):目前持有长江证券6850万股,股权比例为3.43%。在今年牛市环境中将给公司带来非常良好的投资效益,特别是长江证券借壳目标公司的停牌,给公司参股券商概念提供了非常突出的想像空间,使其已经具备连续涨停的皖维高新所具有的“国元借壳”效益,因此,在市场中有望再次掀起券商概念股的惊涛骇浪而具有非常难得的交易性机会。
长江证券有限责任公司是一家致力于为客户提供全面理财服务的现代金融企业。2004年底,公司率先成为创新试点券商之一;现有资本金20余亿元人民币,股东34家,包括青岛海尔投资发展有限公司、湖北省能源集团有限公司、天津泰达投资控股有限公司、中国土畜产进出口总公司、湖北省电力公司、武汉钢铁(集团)公司、中国葛洲坝集团公司以及中国长江电力股份有限公司等众多大型企业和上市公司。公司是国内业务资格最齐备的证券公司之一:在全国同业首批获得A、B股股票主承销、证券投资咨询、受托资产管理以及保险兼业代理业务资格,是首批沪深证券交易所会员,取得网上证券委托业务资格、代办股份转让主办券商业务资格、开放式证券投资基金代销业务资格和ETF交易商资格,并被财政部确定为银行间和交易所跨市场国债承销团成员。公司业务触角遍布全国,已在全国28个城市设立了营业网点和分支机构,逐步形成长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾、华中以及西部五大重点业务区域。公司正在向证券控股集团公司发展,旗下包括长江巴黎百富勤证券有限责任公司(中法合资)、长信基金管理有限责任公司、诺德基金管理有限公司(中美合资)和长江期货经纪有限责任公司。公司净资产达到16亿元以上,2006年上半年净利润高达2.33亿元,处于国内券商盈利水平前列。近期其借壳目标公司S石炼化一直停牌公告:目前,公司控股股东中国石油化工股份有限公司正与长江证券股份有限责任公司就本公司重大重组及股改事宜进行沟通磋商,已达成初步合作意向。能否成功存在诸多不确定因素,提请投资者注意风险。在券商概念风生水起之时,长江证券的借壳消息将更加激发葛洲坝因此题材所带来的关注。
水泥业务保持稳定 高速资产如虎添翼
公司旗下的葛洲坝水泥厂是全国最大的特种水泥生产基地,其自主开发生产的“三峡”牌油井水泥热销海外。目前已通过美国石油协会产品API质量认证审核,拿到进入海外油田市场的通行证,产品顺利出口到吉尔吉斯坦及东南亚等地,不少外国石油公司纷纷前来考察订货,具有较高的市场占有率。05年公司生产水泥306万吨,实现水泥收入为59520万元,占主营业务收入的36.18%,成为公司的第一大收入来源。因此,公司在水泥业务盈利在一定时期内将保持稳定之下,本身所具有的水泥概念将公司控股61.2%的湖北襄荆高速公路(国内第一个大型高速公路BOT项目)于04年6月26日正式通车试运营,05年12月28日,公司控股85%投资的另一条国家重点公路大庆至广州湖北省北段试验段破土动工。这两条高速公路均属于国家高速公路网规划的9条纵线,从长远来看必将获得较好的投资回报。
襄荆高速北接汉十高速于襄樊,南通荆州长江公路大桥,全长184公里,是贯通湖北中西部的南北大动脉。在05年下半年开始投入试运营,05 年仅第四季度即实现收入 10769.50 万元,且毛利高达90%以上,成为公司利润贡献的最大来源.06年4月1日湖北省境内高速公路全面实施计重收费以来,湖北襄荆高速公路通行费收入从前一段时期的日均40多万元增至60-80万元,增幅超过50%。我们认为06年襄荆高速将有希望为公司带来约4亿元的现金流入,成为公司业绩增长的最大亮点。05年底公司控股投资的另一条国家重点公路大庆至广州湖北省北段试验段破土动工,该项目是国家“7918”高速公路规划网中的纵五线,是湖北省交通建设“十一五”规划的重要组成部分。公路主线全长147公里,双向四车道,设计时速100公里,概算总投资47.5亿,计划工期4年。建成后,将会成为我国东部经济发展的又一条交通主动脉,为公司带来持久的运营收入。
房地产开发与土地增值亮点频出
公司出资1700多万元在武汉购置44套商品房和14个车库;全资子公司湖北海集房地产开发公司投资的“江山如画”房地产项目05年11月主体工程验收通过,已开始交房,05年为公司创造净利润4010万,成为公司新的重要利润增长点。海集房地产就在武汉取得了规划建筑面积7.7万平方米的汉中新区旧城改造项目,该项目位于汉口繁华地段,总投资2.08亿元。公司在武汉鹦鹉洲有一块原用作仓库的200亩土地,属于葛洲坝控股 97.16%的子公司武汉西陵物业发展公司的资产。位于武汉市汉阳鹦鹉大道579号,长江北岸,占地面积133000平方米,建筑面积 20500平方米,拥有两座货物码头(年吞吐量20万吨)、两条铁路专用线(1.5 公里),长江水域使用线180米。该块地皮是2001年股份公司受让武汉西陵物业公司的股权以抵减大股东葛洲坝集团公司对本公司的欠款而计入公司资产的,计入的价格大约为50万元/亩。公司近期获准将该地皮转作房地产开发使用,转作住宅和商业用地。如果以05年2月香港世茂每亩367万元拍下汉阳鹦鹉洲长江边地块的价格计算,公司拥有此地增值近6亿元。(由于该地块尚属工业用地,要转为商业开发用地需要挂牌交易,其增值的部分收益要收归国家,因此其6亿元的增值并不能全归公司。
综上所述,我们认为葛洲坝(600068)已经具备了当前市场实质性的两大震撼题材:参股券商与水泥,并在一定程度上将得到长江证券借壳S石炼化消息刺激而凸现交易性机会,作为拥有大量土地和房地产业务的公司又能在人民币持续升值中获得受益,公司股票在历史底部密集放量,并得到人寿保险公司的大幅增仓就不难理解了,值得强调的是,葛洲坝目前的形态与皖维高新启动前极为相仿,也是进行了长达半年的盘整,股价仅3元出头,蓄势极为充分,周五刚刚突破其净资产,上升走势正酣,极有可能复制皖维高新的走势,在下周有望出现快速持续飙升,建议密切关注。 |