深交所借创新实现股改完美“收官”

    股改一小步，中国证券市场一大步！在过去一年半时间里，深交所通过精心组织，全力推进，重点突破，着力创新，大胆探索，在制度、技术、方案、产品以及业务等多方面进行了重大创新，保证了股改的规范、顺利、有序进行，于去年底实现了深市股改的完美“收官”。

　　创新无疑是深交所引导、推进上市公司股改的“法宝”。深交所在制度、技术、方案、产品及业务等多方面进行了重大创新，确保了深市股改的规范、顺利、有序地进行，具体体现在：

　　一、制度创新。通过发布各项工作指引、管理办法、业务通知、股改备忘录等，及时规范股改过程中股东、上市公司及相关各方的行为，确保股改工作健康、有序进行。

　　二、方案创新，积极探索特殊类型公司的股改模式。深交所与上市公司、保荐人密切协作，率先完成了首家涉及除权、含可转债公司的股改方案（金牛能源）、首家缩股方案（吉林敖东）、首次采用准认沽权利的方案（农产品）、首家含Ｂ股公司及认沽权证方案（万科Ａ）、首家Ｈ股公司定向增发整体上市及认购权证方案（鞍钢新轧）、首家重组方式进行股改的方案（ST农化）、首家定向转增方案（华立控股）；针对一些公司股改方案无法取得非流通股股东一致同意的情况，率先提出了由其他非流通股股东代为垫付的思路（建投能源）。深交所在合规性审查、窗口指导中做了大量创新性工作，大力推进了股改的进展。

　　三、以股改促进上市公司做优做强，解决历史遗留问题。结合股改推动清欠、重组、定向增发和整体上市，提高了上市公司质量，促进上市公司不断做优做强。利用股改契机，逐步在股改公司中推进解决资金占用和违规担保、募集法人股和内部职工股上市流通等历史遗留问题。

　　四、技术创新。在股改的实施过程中，不断完善深交所股东大会网络投票系统。针对参与网络投票的中小投资者要求了解自身投票情况的呼声，及时推出了网络投票回报系统，使投资者可以对自己的投票情况和结果进行查询，提高了股改工作的透明度；针对股改相关股东大会多议案情形，及时推出 “总议案”投票的便捷网络投票方式，方便参与网络投票的投资者清楚表达自己的投票意图。

　　五、产品创新。在做好风险控制和防范的基础上，积极推出与股权分置改革相关的权证产品，实现深市权证产品新的突破。

　　六、监管创新。加强对股改过程中上市公司信息披露、内幕交易、相关利益体交易行为、网络投票等进行监管，加强承诺监管、确保股改成果。

　　截至目前，深市仅剩22家公司未进入股改程序。这些公司未进入股改程序，主要是由于并购重组难度大，公司亏损严重、涉及巨额债务与未决诉讼，巨额资金占用与违规担保短期内解决有难度，公司被立案稽查，股份质押且无公积金定向转增等五方面原因。不过，也有个别上市公司是由于大股东不积极而未进入股改程序。

　　据悉，对于股份质押或公司资产质量差的公司，深交所鼓励采用收购、资产重组、定向增发等多种创新模式，以解决股改问题并提高公司质量。而对于重组并购式股改，或因行政审批程序没有完成而停顿的股改，深交所正配合监管部门加快审查进度，并推动各审批部门协调一致，妥善解决此类公司股改的推进工作。

(责任编辑：郭玉明)