长城开发(000021):07年的多重增长 推荐评级

　　4季度是观察、介入长城开发(9.35,0.47,5.29%)的恰当时机：Seagate收购Maxtor对公司的负面影响将在06Q4(最迟07Q1)落底，加上易拓订单的增长，公司磁头组装业务在07年重回增长之势；

　　多点开花：

　　Seagate的磁头订单合同在2007年开始执行；易拓可能跃升为长城开发的第一大客户：日立公司加大外包；投资项目高增长：开发磁记录(硬盘盘片业务)和昂纳光通信，尤其是后者，成为光纤行业复苏的最大受益者，营收与利润均出现大幅跃升；

　　估值。

　　价值的重估和提升：参股企业如易拓、开发磁记录、昂纳光通信一旦上市，均有望获得超过30倍的市场定位，作为投资方和策略联盟方的开发科技，势必获得价值的重估和提升。