股指强势震荡，个股出现普涨

今日大盘保持强势震荡格局，盘中二线蓝筹、低价股板块的持续活跃，在一定程度上激发了市场人气；但由于银行、钢铁等权重指标股的调整，使市场依然存在短线分歧；再加上大部分个股涨幅较大，获利回吐压力明显加重，因此操作上应控制好仓位。

消息面上，中国人民银行决定从2007年1月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由于近几个月货币信贷增长有所放缓，但宏观调控成效的基础并不牢固。再加上国际收支持续顺差，银行体系过剩流动性又有新的增加，贷款扩张压力较大。适应当前流动性的动态变化，人民银行再次提高存款准备金率，以巩固调控成效。在当前流动性过剩的特殊时期，后续准备金率仍有进一步上调的空间，但对银行股的收益影响不大。此外，据《上海证券报》报道，为进一步完善指数规则，上海证券交易所日前宣布，自即日起，新股于上市第十一个交易日开始计入上证综合、新综指、及相应上证A股、上证B股、上证分类指数。此前上证所新股上市后股指的计算方式是上市首日计入指数，是自2002年9月23日起开始实施的。我们认为，新股上市首日不再计入上证指数有利于减少指数的虚张，使得指数更真实地反映市场的平均投资收益水平。

热点方面，大盘的强势整理，难以抑制个股行情的火爆，其中业绩预增个股明显地受到市场主力的热烈追捧，如今日上海医药、海鸥卫浴等业绩预增股均强势封住涨停。从目前市场整体上看，估值水平虽有偏高，但实际上真正对A股市场价值中枢起到支持作用的股票也就占到3成左右，而这批股票2007年的市盈率仍然低于20倍，投资价值依然突出。因此，虽然近期市场正以个股分化为主的结构性调整将成主流，但在当前市场总体强势背景下努力挖掘上市公司的高成长无疑更能得到市场的共识。此外，前期推动行情发展的银行、地产等两大群体，也均属于业绩预增最多的群体，可见目前业绩预增的个股是最容易引起主力资金的关注。随着年报的即将到来，业绩因素越来越成为了左右股价走势的最敏感因素之一，而个股的成长价值也越来越受到了市场的追捧，而选择那些具备了业绩增长题材且有主力开始建仓的品种无疑是目前进可攻、退可守的最佳方案。

技术面上，今日股指在个股普涨的带动下继续保持强势格局，但短线大盘持续上涨的压力也日渐显示。从整体上看，近期在沪指上冲至2800点之后，场内个股走势明显分化，特别是指标股经过大幅拉升后，获利回吐压力开始加重，从而也加大了股指震荡的幅度。此外，股指在连续上涨的过程中一直没有出现过一次幅度较大的调整，因此短期大盘和个股的走势将会变得越来越微妙，操作上应谨慎对待。

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