《新会计准则》实施　零售业机遇挑战同存

　　来源：中国百货商品协会

　　1月1日起，新会计准则正式开始在我国实施。新会计准则包括了1项基本准则、39项企业会计准则和48项注册会计师审计准则,1月1日起在上市公司率先施行，同时鼓励其他企业执行。

　　据了解，新会计准则的一大亮点是按照现行国际惯例把“公允价值”概念引入中国会计体系，从而更好地体现了会计信息对于投资决策的实用性。据业内人士分析，新会计准则的实施将会为市场特别是资本市场带来一次利润重新认识的契机，相应受到影响较大的有房地产、零售、煤炭、钢铁、电力等行业。

　　而此前新会计准则征求意见稿公布之初，股市就曾经带动了一轮以商业股为主的资产重置行情。特别是主营百货业的公司，因其主要商业网点均处于城市中的黄金地段，有极大的升值和变现潜力，成为市场“旺”点。

　　公允价值

　　据中信建投相关专家分析，在新准则中，对“投资性房地产”的会计核算有明确的准则进行规范。其中，与原《企业会计准则——固定资产》中的规定有较大差别的是，投资性房地产在后续计量时，可以采用公允价值模式。采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。

　　就拿零售业的投资性房地产来说，原来账面是5000万元，但其市价已经涨到了2亿元，那么在会计上就应该反映这2亿元， 这样的信息才真正真实有用。业内专家分析，对于零售业的上市公司而言，目前商铺出租已成为公司重要的收入来源之一。在宏观经济发展强劲的背景下，这种地产的公允价值完全可以持续获得。但与房地产公司一样，公允计价只是一种选择，不一定会被上市公司采纳，但其行业在并购过程中所体现出来的价值将进一步得到体现。特别是目前零售业正处于行业并购逐渐步入高潮的阶段，商业物业的价值就显得更加重要，因此行业发展周期与新会计准则的实施，将为零售行业提供良好的投资回报预期。

　　也正因为如此，已经有不少专业人士判断，由于新会计准则的实施，上市零售公司可能会很大地改变财务报表数据，其利润也将在短期内发生很大变化。市场预计这种变化将在2007年上半年的股价上反映出来。

　　据神光投资分析，一直以来受老会计准则的影响，众多零售业上市公司的地皮、股权投资等各方面的资产价值，只要未形成实际收益就按照投资成本计算，极大地隐藏了公司的实际价值，相当一部分公司近两年的收益只有几分钱。但实际情况却不然，这些公司的地皮价值或投资价值如按照新会计准则的要求按市场价值计算的话，其账面净资产将很可能是现有净资产的几倍，投资价值立刻就体现在所有投资者面前。

　　有利有弊

　　据分析，尽管新会计准则的实施会给零售业带来许多机遇，但新准则实施后，投资者也需要用更新的视角来评价这种转变。虽然目前市场广泛看好零售业，但零售业的竞争同样非常激烈，实际上正面临很大的挑战。

　　一般来说，投资者在看报表的时候通常关注主营业务收入等指标，但国内的百货商店有相当一部分业务是以“店中店”或特许专柜的形式经营的，百货商店通常收取的只是按营业额一定比例计算的佣金，而按现行会计制度，一般把这些销售额都全部计入百货商店的销售额中。

　　改按新准则后，对这类“店中店”或特许专柜的收入，百货商店将只确认佣金收入，所以收入将会缩水很多；但销售利润率则可能有所提高，投资者需更关注利润率指标。

　　另外，按目前的会计准则，对资产负债表日至财务报告批准公布日之间发生的退货，上市公司可对收入和成本进行调减处理，有关调整一般在附注中进行说明，普通投资者很容易忽略这一信息，为公司“修饰”利润提供机会，而按新准则则不做调整。

　　公司需预计可能发生的换货或退货，按权利转让的比例来确认收入或提取准备金。这将令相关上市公司的收入数据更可靠。而在关于费用的摊销方面也有很多新规定，这些对上市公司的业绩都将直接产生影响。

　　此外，也有业内专家认为新准则带来的地产重估本身就是一把“双刃剑”。从实际情况分析，新会计准则对商业、地产类股票价格影响是存在的，理论上单独使用净资产重估方法，可能发现多数商业公司都有不菲的价值，由于市场反应是非常灵敏的，主力资金也会依据这一题材进行炒作。但是如果真正按照公允价值去衡量，实际上并不会像市场想像的有那么大的升值预期，考虑行业和地区竞争状态，很多公司的资产重估升值在相当长时期内都无法转化成商业利润的提升。而从现金流角度看，企业也不愿意使用公允价值，因为企业会顾及到评估增值带来的成本增加，进而导致税收的增加。更何况好多公司也不愿意自己的“家底”被人知道。这也可以理解为在总收入不变的情况下，税收增加，则意味着现金支出增加，意味着公司账面的价值不能变成实际利润，企业还是要付钱的。因此，商业零售行业状况的整体转好，才是一个实实在在支持该板块走强的重要因素。

　　粉饰业绩很难

　　值得注意的是，新会计准则较以往更加强调会计信息的可靠性。尤其明显的是，新的企业会计准则是和审计准则体系同时正式实施，凸显了监管层对可能出现的“规范前不规范行为”的“严阵以待”。

　　企业和会计师事务所是新会计准则最主要的适用单位。为确保新旧准则顺利衔接、平稳过渡，财政部与有关监管部门要求上市公司和会计师事务所从2006年的年报审计开始，就要抓住重点，严格标准，强调风险，落实责任，为保证准则的实施创造条件。因此，企业想要借新会计准则实施“乌鸡”变“凤凰”不太现实。

　　有业内专家指出，指望通过制度变革粉饰业绩的做法是枉然的，因为，投资者和中介机构对比明年公司业绩时将“回头看”，比较新旧两种体系下两份“成绩单”，而且新准则在很多方面比老准则更透明、规范。

　　比如，新准则中关于资产减值准则规定，资产减值损失一经确认，在以后期间不得转回。这一规定将有效地遏制利用减值准备作为“秘密储备”调节利润的情况。准则实施后，利用减值准备调节利润的空间是变得越来越小了，利用计提手法调节利润将越来越难。

　　此外，以往惯用的应收账款作为利润操纵的方法，也越发困难。新准则规定，在一定条件下应收款项作为金融资产处理，并对其减值准则作了详细的规定。而且，今年证监会实施的强力“清欠”，进一步缩小了这一利润调整空间。相关管理和准则的不断完善，使得“今年收不回全额计提，明年‘经过努力’又收回来”，这样的“瞒天过海”方式的实施难度陡涨。

　　也有人认为作为新准则亮点的“公允价值”将难达公允，并极有可能成为利润操纵的工具。但是，新准则要求公允价值要“持续可靠取得”而不是“估估而已”，因此，公允价值将不是一把橡皮尺子。有专家表示，公允价值要想成为利润操纵的工具必须“三要素”齐备：上市公司管理层蓄意造假、会计审计人员失去职业道德与证券市场监管失灵。现在看来,这种可能性微乎其微。

(责任编辑：张雪琴)