招商基金：上演估值适度溢价牛市行情

　　本报讯招商基金管理公司2007年策略报告新近出炉。该策略报告预测，今年国内外基本面环境有利于牛市行情的演绎，A股市场将是估值适度溢价的牛市，其中沪深300指数将上涨32％-52％。

　　招商基金策略报告中提出，2007年动态估值仍然偏低。

在强劲的内外需求环境之下，2007年实体经济领域的规模以上工业企业盈利将保持20％-25％左右的增长速度，同时人民币升值速度将超过2006年，达到5％；流动性过剩的局面将胜于2006年。如果2007年市场产生一定的泡沫，则沪深300指数市盈率将达到25倍，估值适度溢价的行情将应运而生。

　　对于今年的投资策略，招商基金指出，将坚持“确立牛市思维，突出投资主线，坚持价值投资，精选优质个股”的策略思想，寻找人民币资产价值重估的历史机遇和未来3年持续稳定增长的低估值品种。

　　另一方面，在市场趋于同质化的选股思路下，也将关注各细分行业的中小盘龙头公司，高成长性、高盈利性和产业链上独特的垄断地位使得这些公司成为增强型“指数化”策略的首选品种。