一汽轿车(000800):最具规模轿车整车生产基地

　　公司是国内最具规模的轿车整车生产基地，具有规模及品牌优势，其所属轿车分厂是中国轿车工业的摇篮，红旗轿车是中国轿车第一品牌，红旗品牌具有世界性的知名度和很高的市场占有率，目前红旗的品牌价值已达到52亿元以上。

　　公司具有沪深300概念、社保重仓概念、深证100概念、整体上市概念和中证100概念等多重题材，作为典型蓝筹品种，目前已得到机构的重点增仓。三季报披露，博时基金管理的投资基金和社保一零二组合持有3390万股，裕阳证券投资基金持有1750万股，前十大流通股股东合计持有14.63%流通筹码高度集中。

　　公司依托大股东中国一汽集团的雄厚实力，成为国内最具规模的轿车整车生产基地之一。其中销售红旗系列轿车（包括世纪星和明仕）3500多辆，马自达轿车（包括马自达6和新马自达6）24000多辆。虽然销量与去年差不多，由于新马自达6去年9月推出，其毛利率较高，使得今年上半年盈利水平超过去年，成长性良好。公司新建轿车基地投资近18亿元。生产能力逐步提升。

　　公司7月推出WAGON，9月推出奔腾（C301），11月推出新红旗（HQ3）。前面2款车基于马自达平台开发，HQ3则由一汽与丰田在第四代Majesta平台上联合开发。奔腾的性价比要高于马自达6，其主打自主品牌和安全两个特点，以求取得突破，今年销售计划为6000辆。

　　在公车采购过程中，民族品牌汽车得到政策的倾斜和支持，对该产品销售有一定帮助。

　　2006年三季报披露，公司在延续2006年业绩稳定增长的基础上，各项经营管理工作顺利进行。新产品奔腾轿车投放市场。该车以高起点、高品质、高性能为理念，上市以来受到消费者的认可，处于供不应求的状态。同时，Mazda6车型进行了技术升级，提高了产品档次，丰富了产品系列，进一步满足了市场需求。预计该公司2006年和2007年EPS分别为0.23元、0.32元。按照行业平均PE、PB、PS，公司估值为5.06元、8.41元、5.56元，维持年增持评级。