黄金老：银行储蓄资金 需要改变资产形式

　　2007年1月13日，第11届中国资本市场论坛在中国人民大学逸夫会议中心举行，本届论坛以“中国资本市场的战略转型”为主题，围绕“大型国企回归A股、中国蓝筹股如何建立、市场资金来源和2007年股市发展步骤”等问题展开广泛而深入的讨论。搜狐财经 全程视频文字直播，以下是从会议现场发回的报道：

　　黄金老：最近几年，中国的人民币升值 大的驱使下，由境外资本进入中国，分享中国资产评估的。但是我想根本，就是最主要的还是来自于中国居民本身资产结构的改变和资产功能的发挥。银行储蓄资金，改变资产形式。现在中国银行业有16万亿的储备资金，过去有一种观念，认为中国人喜欢储蓄，美国人不喜欢储蓄，所以我们储蓄增长率每年20%以上增长。现在大家可能清楚了，因为中国没有好的投资渠道。

　　实际上从2001年以来，当时从国家允许银行可以办外汇理财，从那个时候到现在，那个时候900亿美元，现在可能600亿美元，这几年存款反而下降，反映中国认不是说好储蓄，中国人喜欢做多样的投资，只不过过去没有形成广泛渠道。我想随着去年以来，中国资本市场的发展，我们这个渠道被重新发挥。现在有一个问题，这个渠道是不是都要通过基金公司通过其他机构把这个储蓄资金转化为资本资金，这个是需要进一步思考的。根本一点，对现有目前的资本市场的机构，有没有能力把这个资金引入过来这个需要思考。从一个社会来讲，或者一个家庭来讲，资产结构应该保持中等配置，从现有市场来看，银行存款，国债，包括保险引进的产品，这三类资产目前收益率在2到3，第二类就是银行理财产品和信托产品，大概是3到4这样的格局，再一个可能就是一些房地产租金，这个大概在6%左右，再往上是投资基金 。把去年和2001整个加起来除以5和除以6也就在10%到15%，再一个投资股票，现在过多把资金都投入到某一个领域，这个就是一个巨大波动的风险，中国大家投资意识和投资经验，反而会制约市场发展。

　　从我们的银行资金来看，从我们来讲，也会主动的把储蓄资金保值到正资产，一方面需要国家对政策的放松，比如说允许保险业成立保险资产管理公司，将来会不会允许银行业成立资产公司，并不是银行做资产管理，是培养中国银行体系开发产品的能力。中国目前的银行开发资本市场的能够很弱，银行业开发的QD远远低于市场上的股份型收益率，没有锻炼，我感到银行业发展资产管理进行培养，银行本身成为一个重要渠道之一，把这个资本由储蓄变成资本资金。