百元股重现江湖开启大盘上行空间

　　由于盘口已得到清洗，后市有惯性上涨攻击3000点可能

　　郑步春 每日经济新闻

　　周一内地A股暴涨，创下19个月来最大涨幅。沪综指涨126.59点，报2794.70点，涨幅4.74%。深综指升31.56点，报631.35点，涨幅5.26%。

　　上午9时40分，贵州茅台突破100元大关，为A股市场五年来首只过百元的股票。自1992年底对老股票进行“拆细”之后，两市共出现过3只百元大股，即亿安科技、清华紫光和用友软件，迄今市场已有5年多未再现百元大股。在资金充裕、行情如火如荼的今天，百元大股再次出现成牛市的新坐标。由于盘口已得到清洗，后市有惯性上涨攻击3000点可能。

　　人民币中间价周一报7.7938，询价系统最后报7.7918，升值66点。人民币中间价在上周四首度破7.800，当天收7.7935的，而港元兑人民币也跌破一比一，昨日港元中间价是0.99945，这使得港元再现贬值压力。

　　昨傍晚我国部分经济指标公布，12底时M2增16.9%，高于预期的增16.6%，和前一月的增16.8%差不多。去年底我国外汇储备站上万亿美元大关，为10663亿美元。去年全年我国FDI增4.47%，增速有所上升。货币供量数据较温和，显示央行调控阶段性有效。外储在预料中，数据公布后仅对汇率有心理压力。FDI增速提升原因较复杂，也不排除有热钱混迹其中。

　　央行在其网站上说，今日将发行2100亿元人民币的1年期票据。我国流动性过旺是股市上涨且老是不肯调整的原因，看来我国靠调高准备金率和加大央票发行来回收流动性已十分吃力。至于加息也只能是利率正常化的一步，实际上对回收流动性作用不大。

　　如果加快人民币升值时不至于引发进一步升值预期，那么人民币更快升值或者是个办法，然而问题恰恰出在国际投资者的预期不太可测，所以此举也未必有效。

　　在各种办法效果均有限时，这个股市就很难压制，只能眼睁睁地看着其继续吹大泡沫并积累未来重摔的风险。泡沫当然会有一天破灭，不破也会被主动捅破，但目前还未必是下手好时机，这里面可能有以下几个原因：

　　首先，在泡沫中大型国企容易加速发行，股市对航母承受力增加，对圈钱方有利，而当前正是我国有史以来圈钱最快时期；其次，目前将近春节，有些人相信“节日消费效应”，所以此时股市暴跌未必是最优方案；第三，每年首季是投资和贷款高危时期，而当前股市兴旺，有可能使部分实业资金推迟一些不太急迫的项目，所以股市上涨未必全是坏事；第四，泡沫能抬高外资购并门槛。

　　如果相信上述推理，那么不妨火中取栗，与泡沫共舞，但具体操作还是需小心，因为泡沫发散速度短期内如果过快，最外一层泡沫就有可能破灭，使泡沫高度下降，泡沫会回调盘整，然后再继续向上发散。

　　当前的股市，在泡沫中继续寻找利润也属不得已，也可能是理性做法，捣鼓泡沫并不代表捣鼓者没有理性，并不说明捣鼓者全是傻瓜。现实是严峻的，留着钞票不动才是非理性做法，资产增长速度远跟不上货币增长速度，在这种情况下留着货币不动反而是理财风险。

　　我国的投资渠道有限，明知有泡沫有时也只能将就。投资者目前能做的是尽量捣鼓“核心泡沫”，当泡沫破灭时，最里层的会最后破灭，而年报预期不佳的亏损股便是最外层泡沫。

(责任编辑：悲风)