特变电工：直流厂房改造提高产品档次

　　特变电工（600089）主营变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售。今年，公司计划投资3亿元将沈变部分厂房进行改造，以使其具有直流换流变压器生产能力，预计工期1年至1年半，此举将进一步提高公司产品档次，为巩固行业龙头地位并向全球领先变压器厂商迈进奠定坚实基础。

　　估计沈变06年、07年收入将分别达到16亿和22亿元。07年其产品结构中500kV变压器的比重将上升至90%。订单结构中高端产品比重的上升是公司收入和利润上升的主要动力。东北地区增值税退税政策也将惠及沈变。预计07年将获得2006年退税约2000余万元。同时为更充分利用研发费用150%在税前抵扣政策，沈变将大幅度提高研发费用申报数额，对07年业绩有积极影响。

　　国泰君安分析师彭继忠等认为，公司近期股价上涨来自于市场对铜价暴跌影响的乐观预期，相信未来会有更多的导火索因素促使股价上升。上调公司07年的每股收益预测至0.77元，06和08年每股收益维持0.49和0.99元不变。暂时维持18元的目标价不变，维持“增持”的投资评级。

(责任编辑：吴飞)