国泰君安：惊心动魄看股市 剧情发展难预料

惊心动魄原指文辞优美，意境深远，使人感受极深，震动极大。南朝梁·钟嵘《诗品》卷上：“文温以丽，意悲而远，惊心动魄，可谓几乎一字千金。” 不知曾几何时惊心动魄已经意指使人十分惊骇紧张到极点。

看战争片使人惊骇，看悬疑片使人紧张，如今想体验这种感觉可以不必去电影院，走进股票交易大厅同样能让你惊心动魄一次。

早上，大盘在平稳中开市，一切显得如此平静，红茶馆中的茶客们依旧在相互问候之后揣测着指数的走势。当首个跌停个股出现的时候，大家还不以为然，只是想到市场或许又将在跌荡中度过一天的调整。

大片房地产个股的下跌，引起了所有人的注意，这是怎么回事呢？“获利回吐？不可能是整个房地产板块。”正当有人怀着重重疑问的时候，老章一针见血道出了原因：“记得第一个跌停的是华侨城么，那时候我就在找原因了，发改委出台了关于调整房地产企业土地增值税的征收模式，2月1日起，将正式向房地产开发企业征收30-60％不等的土地增值税。”

众人一片哗然，为房地产股“叫苦不迭”。然而此时股指还在蹒跚中上涨，钢铁板块在宝钢、八一并购出台的影响下，成为初始阶段的活跃分子后，金融股也展现活力，银行股开始聚众拉升，而中国人寿也在向它的第二个涨停板冲击。市场似乎没受房地产股的太大影响，指数显示着红色的40余点，茶客们也端着茶杯，在椅子上平静地度过了早市。

就像踢足球，上半场领先的球队未必能笑到最后，阴沟翻船或遭遇逆转的比赛时常发生。当茶客们回来“欣赏”下半场的时候，几乎没有人再是坐着“观看比赛”的，又一次跳水发生在面前。与前几次尾盘跳水不同的是，今天的跳水从下午刚一开盘就开始了，房地产下午带领大盘跳水，房地产板块大跌近10%。金融、旅游酒店、有色金属等板块也成为大盘跳水的主要元凶。

大盘输次反弹都能激起茶客们的一片叫好声，不少人认为尾盘将会有一波拉升。随着大唐电信等一批3G概念股的拔地而起，大盘尽力反弹了一下，最后还是将指数留在了绿色的40余点上。

就像看完一部电影要讨论剧情一下，茶客们抱怨着大盘的“剧情”是越来越难以琢磨了，加剧地波动无疑让投资着要面临更多心理上对“刺激”的承受能力，不少茶客是摸着额头上的汗或者抚摩着急速跳动的胸口，结束了一天的“股市之旅”的。

“房地产大面积跌停、尾盘科技股拉高、盘中个股跌宕，这样的‘惊心动魄’怎么受得了呢？”不少茶客无奈的表情似乎在询问：哪里是避震的区域。

哪个板块最为抗跌？有人已经为大家及时送上“定心丸”：“港口业公司的业绩增长比较稳定，受宏观调控等因素的影响不大，属于高增长、低风险行业，是攻守兼备的良好品种，因此历来是稳健类机构投资者建仓的主要目标之一，尤其是受到QFII的青睐。”

港口板块目前总体走势弱于大盘，积累了极大的补涨需求，目前港口类上市公司的平均市盈率只有20-30倍左右，低于市场平均市盈率，后市有明显的估值优势，增长预期强烈。在大盘可能进入阶段性调整的时候，港口板块是较好的避险品种。像600279重庆港九，在大盘震荡调整中却表现突出，逆市上涨，更有望激发出一轮上升行情。

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