实施“军转民”路线 基金四季报大调仓

实施“军转民”路线 基金四季报大调仓(水木制图)

　　基金四季报调仓力度大

　　“军转民” 基金“买地藏金”

　　本报记者 易非

　　基金2006年四季报今日全部披露完毕。天相投顾统计的基金重仓股数据显示，在去年四季度，基金采取了“军转民”的投资大动作，大幅度减持军工板块的龙头股，同时对于金融地产的龙头股大幅增持，招商银行、万科、中信证券成为基金四季度增持的前三名。另外，宝钢、中国石化、长江电力等一批超级大盘蓝筹股被基金重新收入囊中。

　　金融地产成基金最爱

　　重仓股数据显示，金融、地产股成为基金经理在去年四季度共同追逐的热点。

在基金增持的前二十名股票中，招商银行、万科、中信证券、民生银行、浦发银行、保利地产、金地集团占据了七席。其中，持有招商银行的基金只数高居榜首，在可比的183只基金中，有137只基金将其列入前十大重仓股行列，持股市值占流通股比例高达28.42%。

　　在基金新增的前二十名重仓股票中，我们发现了工商银行、深振业、泛海建设、北京城建的身影。另外，根据天相投顾统计出的基金四季度前二十大重仓股数据，招商银行、万科、民生银行、中信证券、工商银行、浦发银行、华侨城、金融街就占据了八席。

　　数据显示，基金的大幅加仓让这些金融、地产股在四季度的涨幅远远高于上证指数52.67%的涨幅。其中，涨幅最高的金融股是浦发银行，四季度涨幅高达100%，涨幅最高的地产股是万科，涨幅达到103.96%。

　　基金投资人士认为，以银行、地产为代表的这些大盘资产经历了非理性折价、理性价格、非理性溢价三阶段之后，在2006年底终于修成正果，其重要原因在于金融业与宏观经济密切相关，尤其在经济起飞的历史阶段，受益于产业升级、消费升级、人民币升值 和融资体制变革，包括银行、证券和保险业在内的金融业将迎来大发展的历史机遇期；而房地产作为消费升级的两大引擎之一，受益于对住房消费持续旺盛的需求，商业地产由于受益于人民币 升值和新会计制度导致的资产价值重估，还将享受更高的估值。

　　军工板块被大幅抛售

　　天相投顾统计的数据同时显示，在去年四季度，以洪都航空为龙头的军工股板块被基金持续抛售。其中，市场争议最大的洪都航空被剔除出基金前十大重仓股行列。而在三季度，尚有16只基金持有洪都航空。正是由于基金的持续减持，洪都航空在四季度中跌幅高达39.42%。

　　另外，在基金四季度减持的股票中，火箭股份、西飞国际这些军工股的龙头股赫然在列。在第三季度末，有16只基金将火箭股份、8只基金将西飞国际列入自己的十大重仓股，到了第四季度末，这一数字分别下降到了4只和1只。

　　令人关注的是，进入2007年以来，这些军工股反而涨幅迅猛。今年1月份以来，洪都航空的涨幅高达42.89%，火箭股份上涨31.64%，西飞国际涨幅达60.51%。这些军工股大涨的背后推手是哪些机构呢？是基金重新回补还是另有资金在做呢？这个问题正在成为市场关注的焦点。

　　大盘蓝筹继续受到关注

　　在去年四季度中，除了金融、地产股以外，中国石化、宝钢股份、长江电力、海螺水泥等一批大盘蓝筹股受到了基金的大幅增持，其中，在对钢铁股的配置中，基金在四季度采取了比较一致的加仓动作，宝钢股份、武钢股份、太钢不锈、鞍钢股份受到持续增持。基金投资“变脸”最快的当属宝钢，在三季度末期，只有3只基金持有宝钢，到了四季度末期，这一数字变成了44只，增持市值高达61.25亿元，而武钢则成为基金四季度新增前二十名股票的第一名，排到工商银行之前。

　　有基金投资人士表示，基于对市场的长期看好，下阶段将继续重点投资于能充分反映我国经济增长的大盘蓝筹股，把握市场脉搏，坚持价值投资。

(责任编辑：康慧)