广州国光：07年在专业音响有突破增长

　　广州国光（002045）07年将在专业音响方面有突破性增长，业务规模较以往增长100%以上；多媒体音响成功切入了高端客户的采购体系，新增业务占总收入的20%左右；木质音箱可望在08年成为新的增长点，增加2-3亿元的收入规模可以期待；汽车音响则将在未来打开成倍的增长空间。

　　可持续成长的企业享有更高的估值空间。典型的代工企业鸿海精密在高成长阶段曾创下5年股价上涨25倍的故事，国光有望在电声行业重演鸿海精密的增长轨迹。电声行业高端产品的产能转移正处于开始阶段。作为高端产品OEM企业的领先者，广州国光将充分受益于这一趋势，预计公司未来5年内复合增长率可望不低于30%，近3年的年均增长率将在50%以上。毛利率提升和新业务的发展，支持08年业绩增速不低于07年。在产品结构及客户结构的双重优化作用下，公司毛利率有望上升，而专业音响业务将继续扩张，木质音箱业务也讲放量。

　　平安证券分析师曾实预测公司07、08年业绩分别为0.70元和1.08元，6个月内目标价格调升为25元，12个月内的目标价格可参考08年的业绩，提升至30元。维持“强烈推荐”评级。

(责任编辑：吴飞)