国信证券：三年再造一个苏泊尔估值30-32元

　　宏观和策略

　　·海外市场：全球制造业温和回落 通胀降至数月低点

　　行业和公司

　　·苏泊尔(002032)—维持“推荐”评级：三年再造一个苏泊尔城镇化加快和收入的提升推动消费升级不断演绎在炊具和厨房电器领域，我们预期无论是传统产品更换还是新的替代产品，其市场需求在07年还会继续在消费升级的带动下持续放大。

典型的电饭煲和电磁炉的销售数据很好的印证了这一点。差异化战略+厨房电器产品线延伸，三年再造一个苏泊尔公司的核心竞争力主要集中在以下四点：1、创新能力支撑的产品差异化战略2、优秀的管理层3、积累沉淀的网点销售资源4、在国内市场的品牌知名度和美誉度较高公司将在发挥原有竞争力的基础上得到国际巨头SEB在国际销售渠道和订单上的支持，这绝不是简单的复制，而是产业结构优化基础上的快速成长。股权转让如明朗化将打开公司成长性预期争论的焦点在市场占有率计算的范围界定。股权转让如明朗化将打开公司成长性预期，成为推动股价上涨的催化剂。风险提示：产品容易模仿和跟随我们认为公司能够通过持续的差异化战略、品牌溢价、网点优势来保持盈利能力。维持“推荐”评级预期06、07 和08年每股收益0.57、0.83、1.12元，增发完成后摊薄为0.46、0.68、0.91元。合理估值区间30—32元，维持“推荐”评级。·华兰生物：受降价提前到来影响，调低投资评级至“中性”·发改委第21次药品降价点评·工程机械行业2007年度策略报告：优势企业在行业大发展中提升价值