超声电子(000823):内资PCB厂商中规模最大企业

　　超声电子（000823）的主营业务收入和净利润的主要来源是普通PCB和HDIPCB是超声电子，其70%的销售收入来自于国产品牌手机和通讯设备厂商。公司是中国大陆内资PCB厂商中规模最大者：中国大陆PCB厂商约有700家，集中度很低。

　　凭借HDI PCB，超声电子能与国内外资PCB厂的同台竞技：06年Q3超声电子2+c+2HDIPCB投产，成为国内少数HDIPCB供应商之一。手机是HDI最大的应用领域；02－05年，全球HDIPCB市场的复合成长率为19%；预计未来几年全球HDIPCB的市场每年仍有10%以上的增长率。超声电子是中国大陆最早能批量生产2+C+2结构的HDIPCB的本土企业，凭借HDIPCB，超声电子能与国内外资PCB厂的同台竞技。

　　广发证券分析师关敏预计，公司06-08年每股收益分别为0.22元、0.44元和0.50元。由于电子元器件行业情况瞬息万变，根据07年每股收益作为估值依据，在目前的市场中有较大的安全边际。预计一年内合理股价为8.8元，给予持有的投资评级。