周四机构晚间看市

　　广发华福

　　短线的调整无碍中期上行做多

　　周四大盘行情继续震荡反复，面临3000点整数关口，围绕A股市场估值泡沫之争，使得场内人心浮动，加上周三行情上攻3000点整数位置未果，终于周四盘中遭致空头获利回吐盘沉重打压，当日市场低开低走，两市股指双双收出本轮行情以来阴线实体最长的日K线，个股几呈全面普跌现象，最终上证指数报收于2857.36点，较前一交易日下跌3.96%，深圳成指报收8013.25，下跌4.22%。

　　从周四盘中来看，机构分歧较大的中国人寿一马当先，领跌市场，最大下跌幅度一度超过9%，中国银行、工商银行紧随其后，均出现不小的跌幅，钢铁、汽车、机械、科技等前期涨幅较大的板块均出现在周四盘中跌幅前列，场内获利回吐抛盘集中释放，浮筹信心有所动摇。而前期受利空消息冲击整理时间较长的招商银行、民生银行与万科等中小银行股与地产股以及中信证券等券商概念股于周四盘中表现得较为抗跌，并一度逆势护盘。金融地产板块为基金2006年第四季度重点增持方向，该板块于目前盘中有再度崛起的迹象，说明主流资金持股心态依然稳定，做多信心不减。同时，工商银行、中国银行、中国人寿等几只权重最大的品种，目前也已经基本调整到下档重要的技术支撑位置，未来走势较为关键，一旦该类股票起稳并展开有效反弹，大盘走势也将随之得到有力呵护。

　　目前来看，面临3000点整数关口，投资者存在着恐高心理，场内资金的多空分歧不断加大，中短线浮筹兑现赢利的要求相对强烈，股指短期震荡难免。技术上，大盘向上突破前期2650-2850点箱体整理区域之后，仍有回抽确认的需要，甚至不排除短期内重回前期箱体内部换手整理，但在资金流动性泛滥的情况下，外围资金的持续入市无疑将成为支撑股指的坚强动力。据有关机构的监测结果显示，上周A股市场净流入资金便达到730亿元，创下近四个月以来最大单周资金净流入额；而本周一单日净流入资金便达到341.4亿元，创下近四个月以来的单日净流入额新高，显示资金做多动力极为充沛。短线的调整无碍于中期上行的做多趋势。但在目前位置上，由于多数个股涨幅已大，未来行情中的个股结构性分化现象不可避免，操作上，短线大盘下跌到位之后，应更多关注基本面良好的二、三线股票与煤炭、钢铁、有色、电力、石化等目前估值仍然偏低的投资品种所带来的补涨机会。

　　又现单日大跌幅，有利头脑清醒

　　周四市场大幅下挫，沪指单日跌幅似又创今年新纪录。从消息面看，报刊上关于提示风险的呼场渐高，海外资金恐高A股、担忧个人贷款入股市等报道，给人的影响就是股市已成疯狂场所。受此类舆论导向影响，今日开盘就走低，个股跌多涨少，预期中的午后发力拉回的一幕并没有出现，尾市反而加大了下行力度。盘中原强势的热点今日纷纷做空，而涨幅前列主要是一些S股和ST股在投机走高。人气为之一夺。不过这类调整仍属于正常，高位获利回吐既有利于清洗浮筹，释放风险，也有利于投资者清醒一下头脑，淡化一下舆论呼声。后市有待企稳过后，重新介入有基本面支撑的一二线蓝筹。

　　七月投资

　　君子不立危墙之下 空仓也是赚钱！

　　一句话，管理层看着股市有点不顺眼，也确实有点过分，比如金融地产股，还有一些所谓的优质资产，过高的股价早已经透支了未来并不确定的业绩。所以局部降温是很有好处的。消除泡沫，调整一下运行的节奏和结构是更有利于未来的进一步发展的。部分过高的股价需要向下整理回到应有价格，还有一部分品种因为收到大盘的影响而下挫，这要进一步仔细的分别。我们认为在近期急于拉高的品种比较明显的表现出着急派发的在未来恐怕难有表现。而倒是一些主动进行整理的品种反而可以看到内线资金的先见之明。所以这些志在长远的品种倒是下来以后可以逐步的关注关注。说句实话，这种下跌真是很好，彻底的释放一下累计的风险，这样入场才会更踏实。

　　近期的风险股还是比较明显的，实际上各路声音也在不停的讨伐工商银行、中国人寿等品种。也确实是这些品种涨幅过高了，完全忽略了价值的支撑。而地产股虽然仍在生抗，但也感觉到大势已去。无非是内线资金还不愿意彻底认输而已，或者说没有机会离场。索罗斯的话用在这里比较合适繁荣早已耗尽了自身的力量，可是为了避免一次大萧条，它的生命周期被人为的延长了。当然不是指整体市场的长期发展趋势，而是指某些行业板块的阶段表现。所以投资者还是要小心了，不要被表面现象所迷惑。所谓君子不立危墙之下，笔者以为在某一个阶段，某一些品种是不能碰的。也许今天看起来不错，但是被透支的背后隐含的却是巨大的风险。

　　从周线上看，截至周四显示出一根冲高回落的上影线，加上周五的成交量，沪市连续三周成交超过4000亿，但是指数却没有攻上3000点，阶段性的派发非常明显。我们建议等待指数回调，市场的结构调整完成之后再入场不迟，近期保持空仓！