隧道股份：公司需要被市场重新定位

　　隧道股份（600820）虽然一直是国内市政施工的领军企业，但前几年也如同行业内的其他企业一样，忍受着低价中标及由此而来的低利润率的煎熬。不过随着公司管理层的改变，公司正积极扭转低利润率及业绩下滑的被动局面。

　　外部方面，上海受2010年世博会的推动，近几年处在基建的高峰期，尤其是公司业务擅长的跨江隧道和地铁隧道施工方面，投资规模井喷。以公司在行业内突出的施工能力，和技术优势，将有望分享上海基建规模爆发性增长的大蛋糕。作为中国软土盾构施工企业的第一，公司不仅仅在软土隧道施工方面具有突出的优势，还成功实现了产业链的延伸，成为国内首家能自主规模生产盾构机的企业。盾构机的制造为国家鼓励发展的技术，公司在该领域取得的突破，将为公司业绩增长提供新的引擎。

　　联合证券分析师鱼晋华认为除上海本地市场外，公司还战略布局经济发达的长三角区域。未来发展还将受益上海以外地区的经济增长。公司需要被市场重新认识和定位。预计06-08年每股收益分别为0.20、0.40、0.58元，给予公司合理目标价13.58元，给予增持评级。

　　作者：曾山 今日投资

(责任编辑：吴飞)