《胜算在握》怡发证券:建议吸纳湖南有色及现代美容

怡发证券：建议吸纳湖南有色及现代美容 湖南有色金属（２６２６）：集团主要业务为勘探、开采、生产及精炼有色金属。以产量计算，为国内最大生产商，产品包括有化合物、合金、铝、锑、锌、钨及其他衍生出来的金属产品。

由于被中国政府视为国防重要战略性原材料，因此集团会继续进行收购各大小型的经营商，以提升营运效率。现时集团接有上海柿竹园矿、锡矿山矿及黄沙坪矿。当中钨的储存量为５﹒４６万吨，锑储存量为１３﹒７９万吨，而其他特大型多金属矿则拥有超过１４３种类矿物达３﹒５２万吨。大部分产品均用于工业及消费品，当中更包括有机制造、航天科技、国防设施及汽车等。为提高管理水准，集团设立现代化管理平台，以管理财务为核心，加强生产过程监控及成本控制等，以提升盈利水平。０６年６月３０日止，半年业绩及营业额劲升１﹒２倍至接近８１亿元人民币，而股东应占盈利为３亿元人民币，仅上升１８％。可候低＄４﹒５０买入，中长线可见＄５﹒３０元，跌穿＄４止蚀。（周五建议持股价＄４﹒６１） 现代美容（０９１９）：集团以「现代美容中心」之品牌在香港设立服务中心，为人客提供美容、保健及流行Ｓｐａ等服务，更设有销售护肤品及其他设备。业务大致可分为美容部护理、水疗浸浴及按摩，纤体及健身等服务。０６年９月３０日止半年业绩为营业额超过２﹒９亿元，增长近３０％，而税后盈利则上升超过７０％至近８４００万元。集团现时拥有超过１５间大型服务中心，总面积接近２２万平方尺。为进一步拓展业务，集团将会开设多家大型服务中心，更扩展到新界地区，进一步开设男士美容及保健服务。投放更多资源于市场推广及宣传活动，更希望能借以在中国开设美容及保健服务，作为扩充其他地区的地步点。可候低位＄２﹒１０附近买入，中长线可见＄２﹒７０，跌穿１﹒９０元止蚀。（周五建议持股价＄２﹒４７） 时富资产管理联席董事姚浩然：荐吸新鸿基地产及建设银行 新鸿基地产（００１６）：随着本港经济及就业状况持续改善，巿民供款能力上升。加上，巿场憧憬美国今年有减息空间，而通胀则有上升压力，有机会呈现负利率，对本地楼巿有利。近期，个别新楼盘销情不俗，更难得是沈静了一段时间的二手巿场有复苏苏迹象，有个别投资者在传统蓝筹屋苑大手吸纳二手楼盘，预期本地楼巿今年交投量会较去年活跃，楼价则有温和升幅。新地在港拥有４２４０万平方尺土地储备及２３００万平方尺农地。若楼巿销情今年转佳，将会是受惠者之一。 另一方面，集团在中国内地亦积极拓展业务，目前在内地拥有１９８０万平方尺土地储备，可为集团未来提供盈利增长动力。现价与其预计每股资产仍有１５％折让，估值吸引。股价曾上升至＄１００﹒００以上，投资者不妨趁调整在＄９６﹒００附近吸纳作中线投资，中线目标＄１１０﹒００，止蚀＄９０﹒００。（周四建议时股价＄９７﹒６０） 建设银行（０９３９）：集团为中国４大国有银行之一。受税务优惠政策期满影响，０６年度上半年股东应占溢利为２３２亿元人民币，较上年同期下跌１８％。若剔除税务优惠政策所生影响，０６年度上半年股东应占溢利实际较上年同期增加１３％。笔者相信下半年不会再受税务所累，预期０６年全年可录得轻微增长。集团的资产质素持续有改善，不良贷款率由０５年１２月底的３﹒８４％下降至０６年６月底的３﹒５１％。减值准备对不良贷款比率则由０５年１２月底的６７％提高至０６年６月底的７１％。 在内地Ａ股上巿的银行如浦东发展银行及民生银行于过去两个交易已累积不少升幅，工商银行（１３９８）（沪：６０１３９８）及中国银行（３９６８）（沪：６０１９８８）Ａ股相对落后；若工商银行及中国银行Ａ股追回落后升幅，其Ｈ股有机会回升，预期本地一众中资银行股亦会受惠。投资者不妨在＄４﹒８６水平吸纳作中线投资，中线目标＄５﹒５０，止蚀＄４﹒６０。（周四建议时股价＄４﹒８８） ※ 笔者持有工商银行、客户持有新鸿基地产及建设银行股份权益

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