银河证券：回避大盘银行股高端白酒等泡沫股

　　市场综述：整固是主基调

　　周四，在中国人寿、工商银行、中国银行、中国石化等权重股带动下，沪深两市个股全面大幅下跌，跌幅在5％以上的700只左右，近期快速、大幅上涨的个股遭遇重挫，有10多只股票如普洛康裕、工大首创出现跌停。

　　牛市需要整固、繁荣更需理性。事实上，2006年12月以来，由于工商银行、中国银行等超级大盘股大幅上涨，以及今年元旦以来个股的全面、快速补涨，整个市场的静态估值水平和2007年预测市盈率水平已经偏高，局部蓝筹泡沫和结构性成长透支十分明显。针对股市快速上涨、投资风险不断加大等问题，一段时期以来，监管部门一方面悄悄调整基金发行节奏，延缓资金入市速度，缓解市场面临的流动性过剩压力；另一方面不断通过报纸、电视等公开媒体，连续向投资者提示潜在投资风险，教育投资者，尤其是新投资者关注市场震荡风险，提醒基金、股票投资人做一个明明白白的投资者。因此，市场短期大幅震荡在所难免。

　　当前政策调控信号已比较明显.当然，由于资金供应充裕，做多力量和心态依然较强，市场有望呈现震荡态势。在此背景下，投资者一方面应注意控制仓位，防范震荡风险，坚决回避大盘银行股、高端白酒、连锁商业等估值泡沫较大的个股。