浙江利捷:申购资金回流 哄抢低价科技股

本周大盘总体呈现冲高回落的态势，周五行情更是出现惊天的大逆转走势，沪指盘中大跌137点后，逐渐拉起，大盘更是以阳线报收。从近两个交易日的震荡行情可以看出，主力机构的震仓非常有力，洗盘意图已经被充分暴露。

而周五的逆转行情中，科技股呈现出明显的转强特征。同方股份、厦门信达等个股均是阳线包阴，并出现大笔买单的状态。随着下周兴业银行申购资金的解冻，市场必将迎来新一轮的资金抢筹狂潮。低价科技股因为强大的资金驱动力，短线有望出现连续的拉升行情，新的市场暴利点将诞生于低价科技股当中。

从千九上攻以来，沪指最高摸至2994点，在连续上行过程中，热点板块基本上都集中于钢铁、石化、金融为代表的蓝筹股。基金等主流基金的重仓，也是此类个股大幅上攻的直接原因。但从3000点附近快速滑落，两个交易日股指一度大跌200多点的跌势中，我们却可以明显看到蓝筹股遭遇了巨大的抛盘动能。“从来没有只涨不跌的股票”，工行、中行等个股近期盘中出现破位形态，即使周五尾盘收稳，长长的下影线已经难以掩饰获利盘集中回吐的巨大压力。蓝筹股的轴心地位，因为股价的涨速过快却出现回调要求。

与此同时，科技股却开始了新一轮的资金建仓阶段，进入一月份以来，虽然蓝筹股的依然是市场资金炒作的主流，但科技股却也出现了点到面的局部行情。同方股份一度连续三个交易日涨停，广电网络、歌华有线等个股均创出了阶段性高点。随着这些科技股打开上升空间，相对其他的科技股品种产生积极刺激作用。低价科技股的冲击涨停的步伐逐渐有所加快，在本周的涨幅最大几只个股当中，大显股份全周上涨26.06%，S*ST新太上涨11.40%，一方面此类个股的科技题材引发场内外资金的强烈关注，而涨势喜人的最大原因则在于其股价的低廉。相对于网盛科技、广电网络等科技品种，4元以下的科技股已经具备了强大的比价效应。科技股浪潮的翻番行情将从这些4元以下的低价品种展开，建议关注TCL集团（000100），该股历史上演绎是深市的科技龙头品种，受到机构资金的哄抢，短线该股有望结束调整行情，快速向上展开突破。

公司通过并购国际通讯巨头阿尔卡特掌握了3G部分技术，特别是在3G组网及无线接入系统领域，成为我国少数掌握核心技术的手机生产商之一。公司成立了TCL阿尔卡特移动电话公司，全面整合旗下的TCL和阿尔卡特两大手机品牌，这也是中国企业首次真正意义上在全球范围整合手机业务，标志着TCL通讯已跻身世界手机的一线阵营并建立起了领先优势。公司2005年手机销量达到1090万台，其中海外销量达到750万台，一跃成为中国手机销量第二、全球手机销量第七的手机生产商。尽管公司彩电业务不尽如人意，但手机业务开始出现转机。第三季度，公司移动通信产业实现手机销售277万台，与去年同期相比增长15％；实现销售收入13.94亿元。公司实现海外销售221万台，与去年同期相比增长48％，占手机总销量的80％。国内销售56万台，与去年同期相比下降38％，但是国内手机业务实现收支平衡。手机业务的毛利率已从年初的10.5％迅速上升至22.3％。这表明公司手机业务重组已经初现成效。随着3G时代的逐渐临近，公司已具有3G手机制造技术和能力，今后将受惠于国内3G通信网络的建设和发展，公司未来有望出现新一轮的高速发展周期。

公司作为中国信息产业的超级巨头，尤其收购世界彩电巨头汤姆逊公司后，其数字电视芯片全球市场占有率超过了50%；，是当之无愧的全球数字电视芯片霸主。公司目前彩电国际市场占有率已经达到9％，成为全球前三大彩电供应商之一。同时，公司还成功开发了具有划时代意义的数字电视搜索引擎“3C互动导航”系统，成立数字电视视频联合实验室，开创数字电视高清新标准，开发出具有自主知识产权的数字动态全高清显示芯片，并牵头联合中山大学、广州媒介研究所等成立广东省数字家庭公共服务技术支持中心，宣告广东省数字家庭产业联盟成立，将在数字电视领域迎来巨大发展机遇。 公司参股30％的北京中文发文化投资管理有限公司是文化部文化市场发展中心直接控股企业，目前拥有北京中文发传媒广告有限公司、北京中文发国际文化交流有限公司、北京中文发文化科技发展有限公司、北京中文发英派特网络文化有限公司、北京中文发文化投资管理有限公司以及北京中文发数字科技有限公司六家子公司。近期该公司公布其重大经营计划，独家制定文化部主导的“全国卡拉OK内容管理服务系统”，预计将于2006年底完成试点工作，2008年底完成在全国范围的推广。按照目前我国卡拉OK市场情况分析，预计中文发公司每年将有80亿元以上的版权利润，虽然这部分收入不是全部归于中文发所有，但其垄断性质的经营必然获得较好收益，这对参股30％的TCL集团来说极有可能成为重要的利润增长点。

公司第三季度实现盈利0.31亿元，与去年同期亏损4.46亿元相比取得了突破性进展，标志着公司在国际化征程上已迈出了稳健的一步。同时，公司近期已经就亏损严重的欧洲彩电业务作出重大重组决策，全面停止除战略OEM以外的所有业务，这将使公司财务质量大幅提升。此外，公司近期已经决定定向增发A股募集10.5亿元资金，将为公司发展提供重要现金流，预计今年业绩将会完全好转。另外，国泰君安研究所等机构预测，目前股价充分反映了短期业绩，但并未反映长期价值--品牌与市场是国际化家电企业的核心竞争力，应适当以市销率指标作为参考。公司彩电业务处于转折点，整体业绩明显趋于好转，目前CRT产品是TCL多媒体业务利润的主要贡献者，预计LCD产品的产量在2007年可实现接近100％的增长。国内业务预计将保持5000万美元以上的盈利，其中LCD实现微利，毛利率约19％。2007年巩固大尺寸市场地位，打造国内高端品牌。北美业务06年下半年实现盈利500多万美元，综合毛利率约19％。2007年将注重发展42寸以上LCD产品，逐步改善RCA的品牌形象。欧洲业务的新模式开始运作，按单核算的方式保证产品盈利水平，业务链的简化加快市场响应速度，人员大幅精简可节约大量成本，止亏的初步目标应可轻松达到。并对公司06－08年EPS的预测保持不变：-0.21元、0.13元和0.21元。

从二级市场走势分析，该股是目前市场中极为罕见的同时具备3G通信和数字电视概念的低价科技股，得到了社保基金等主力机构的青睐，华安证券更是在三季度建仓1330万股成为第一大流通股东，充分说明其投资价值。最近几个交易日，该股借助大盘的震荡出现了调整行情，连续三个交易日的震荡使市场浮筹得到清理。而在今日，该股在成功探底之后出现了巨大的买盘，暴露了主力借助调整低吸的战略意图。所以无论从该股的技术形态还是主力动向，该股所孕育的爆炸性行情必将不可低估。 在公司业绩有望好转的刺激下，该股有望走出直线拉升行情，期待涨停突破。推荐级别：强力增持。上周推荐北辰实业601588周一最高涨幅达8.57%，上周最大涨幅超过15%。（浙江利捷）

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