异动点评 东方集团（600811）

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　　财富证券最新研究报告：东方集团（600811）半年内目标价16元

　　公司现为大开型投资控股集团公司，目前主要投资经营范围包括金融保险业、建材物流业，目前自营的东方家园建材超市已具有一定市场品牌，公司未来发展目标是以金融产业作为投资重点，以物流业为经营重点，形成行业互动和优势互补的发展战略。

　　目前公司持有民生银行股权47886.78万股，投资新华人寿保险公司9628.8万股，参股民族证券19.14%的股权，控股锦州港（600190）27.13%的股份。从投资收益角度看，公司持有的民生银行在06年给公司贡献的投资收益在1.7亿元左右，相当于EPS增厚0.2元,锦州港06年贡献投资收益4000万元左右,相当于EPS增厚0.05元,投资新华人寿公司06年贡献投资收益约0.04元,投资民族证券06年贡献投资收益约3800万元，相当于EPS增厚0.05元。

　　按照重估价值方法计算，公司持有的民生银行股权（按照我们对民生银行合理价值13元左右计算）价值约60亿元，持有的锦州港股权（按照5元/股估算）价值约14亿元，持有的新华人寿股权价值约10亿元，持有的民族证券股权价值约12亿元。财富证券研发中心预计公司目前股票投资的账面价值合计达到约95亿元，公司重估每股净资产约14.5元左右，相对目前股价存在大幅溢价空间。预计06、07年公司EPS分别为0.28和0.38元，经予公司推荐评级，07半年内目标价位在16元左右。

　　(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)