掘金未股改股

　　虽然上周末A股市场宽幅震荡，但由于兴业银行冻结资金超过万亿元等诸多信息的积极刺激，昨日A股市场承接上周五的惊天大逆转的大涨行情之余威，继续飙升，上演红色星期一的走势。

　　而昨日A股市场飙升的动力，固然有着资金过剩的预期因素，但也与股改后的上市公司基本面出现重大变化有着极大的关联，如昨日开盘就涨停的沪东重机，在股改后控股股东有着做大市值的冲动，所以，通过定向增发等路径将优质资产注入上市公司，从而增厚了上市公司的每股收益，自然股价就飙升，上周的东软股份也如此，分析人士将之称为股改红利概念股。

　　正由于股改红利概念股的飙升，也相应在证券市场树立了极强的股改红利的赚钱效应，因此，场外新多资金纷纷在股改红利挖掘未来的成长预期相对明朗的个股。而就目前盘面来看，股改红利其实主要包括两类，一是股改时的支付对价所带来的股改红利，因为在股改停牌期间，大盘出现大涨，股改复牌后就有着极强的补涨效应。同时，在股改停牌期间的控股股东与流通股东之间的沟通，往往会碰撞出火花，这也放大了股改复牌后的做多动力，股改红利也随之产生，昨日公布股改方案的S沈新开就是如此。

　　二是股改后的注资等股改红利。诚如前述，在股改过程中，控股股东往往会释放出注资或将上市公司作为旗下产业的整合平台，因此，在股改过后的一段时间，就会推出优厚的定向增发方案，从而迅速提升上市公司的产业竞争力以及增厚每股收益，二级市场股价自然飙升，昨日的沪东重机、前期的东软股份就是如此，这也带动了控股股东有雄厚实力的相关个股的走强，江南重工、风帆股份等个股就是如此。

　　循此思路，笔者建议投资者密切关注两类逐步形成股改红利股。一是未来有注资预期的股改红利股，尤其是控股股东有着雄厚实力或者控股股东有股改承诺且在股改后有增持二级市场股份的个股。因此，整体上市的预期较为强烈。类似个股尚有黔源电力、金果实业等。

　　二是目前股改含权的个股，即未进入股改程序或进入股改程序但尚未完成股改的个股，如中国石化系的S仪化、S上石化等个股目前具有极强的套利空间，无论是支付股改对价还是私有化，均可以获得进可攻退可守的相对确定的收益预期。再比如S佳通、S南航等基本面尚佳的未股改股，其中S佳通的股改过程中的注入优质资产的预期相对强烈，而S南航目前的国有股控股比例不支持送股式的股改，那么，极有可能产生金融创新题材，目前股价也有进一步表现机会。再比如S沈新开，目前已进入股改程序，从股改复牌后就封于涨停板的走势来看，股改方案得到了市场流通股东的认可，而且由于公司得益于振兴东北战略以及公司目前旗下产业发展势头不错等因素影响，该股有进一步上升的空间，建议投资者可重点关注之。