热点转移 趋势向好

　　目前多空确实出现一定分歧，但在市场整体趋势没有发生改变的情况下，热点的转移和扩散可能依旧能够给予市场足够的做多力量。

　　巨量背后隐现热点转移

　　进入2007年后，市场的一个明显特征就是成交量屡创新高，整体市场换手率也处于5%以上的水平。

例如，2007年1月4日两市合计成交1217亿；22日两市成交1580亿；23日成交1654亿，并且沪市单日成交均突破1000亿。在这些巨量成交中，一些股票筹码出现松动，例如银行、地产板块在进入2007年后均出现一些不和谐迹象。

　　首先，银行股在工行、中行的调整影响下走软，出现资金流出迹象，虽然最近华夏银行、民生银行表现强势，但整体来看，板块龙头股招商、工行、中行等依然较弱；其次，受向房地产开发企业征收土地增值税影响，房地产板块一度出现集体性的大幅下跌，机构重仓龙头品种，如华侨城、保利地产、万科A、金地集团等纷纷处于跌停板，交易席位信息披露显示部分机构兑现收益。两大板块的放量走弱预示着筹码松动，应该引起足够重视。此外，我们注意到一些前期涨幅过大的沪深300样本股经常光顾跌幅前列，例如昨天的小商品城、中联重科、新安股份等。

　　与此同时，近期交易中，低价股、科技股以及具有估值优势的二线蓝筹纷纷补涨，成为市场资金追逐的热点。在市场资金流动性泛滥情况下，价格博弈势力抬头明显。昨日两市涨幅前十名全部为7元之下的股票，此外，中国联通的涨停板推动了3G等科技类股票的活跃。具有较高估值优势和安全边际的低市盈率蓝筹股也成为资金回避风险，成为享受估值修正的追逐对象，例如西山煤电、中金岭南等，这些都充分说明了目前市场热点的转移特征。

　　市场趋势依然向好

　　目前来看，两市股指运行由前期的单边上行趋势，逐渐转变成以箱体整理为主。与沪深指数不同的是，沪深300指数却依然保持单边上行格局，不仅短期调整对其丝毫未伤，昨日更是再创新高，上扬趋势似乎意犹未尽。从整体股指运行趋势来看，虽然短期出现回落，但中长期依然保持完美的上升趋势。此外，在2006年8月开始的大幅上扬行情中，虽然有5日均线拐头向下，但几乎在第二日就再度被多方收复失地。目前两市经历了上周四、周五的急跌，但短期5日、10日均线依然处于多头排列。

　　对于目前市场的操作，我们认为，前期涨幅有限的低估二线蓝筹以及部分成长性突出的小盘股票将面临较为充分的市场机会，下跌成为购进优质股票的最好时机。在中长期趋势没有改变之前，投资者仍然可以从市场中博取补涨品种的利润。但在操作节奏的频率上，要适当加快进出速度。我们建议投资者积极关注煤炭（包括焦炭）、电力、高速、机场以及小盘成长股票的机会。