异动点评:华茂股份(000850)

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　　财富证券最新研究报告：华茂股份(000850)合理价值8.9元

　　公司主营业务为棉纺、坯布及纱线生产与销售，产品销售及生产情况稳定性良好，同时公司还投资参股了多家优质金融机构，包括广发证券、宏源证券、国泰君安、徽商银行等，投资股权价值已出现大幅增长。

　　公司持有广发证券5000万股，按照目前市场对优秀券商类公司的估值水平，预计广发证券上市后的价格在20元左右，公司的投资股权价值约10亿元；公司持有宏源证券2200万股，以目前市场价16元计算的股权价值约3.5亿元；持有国泰君安证券10000万股，预计股权投资价值约22亿元；公司还投资1150万元持有徽商银行0.55%的股权，后市增值空间较大。

　　财富证券研发中心认为，华茂股份目前持有的股权投资价值已达36亿元左右，公司重估每股净资产约7.5元，公司股票合理价值为8.9元左右，相对现价仍有较大上涨空间，给予公司推荐评级，预计公司06、07年EPS分别为0.16和0.22元。

　　(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)