苏泊尔：高成长性企业理应获得高估值

　　苏泊尔（002032）发布2006年度业绩预告修正公告，公司于2006年10月26日第三季报中预测公司2006年净利润比上年上升20-40%，根据公司再次测算，预计2006年度净利润比上年上实40-60%左右。

　　在国内消费升级加速、小家电市场步入黄金发展期、不锈钢铝材等原材料价格下降的大背景下，苏泊尔作为炊具的龙头以及小家电行业的新秀自然分享到更多。不考虑与法国SEB之间的战略协作，苏泊尔自身也具有高速成长的潜质。从前期的数据中判断，苏泊尔炊具外销和小家电内销仍然是其业绩快速增长的主要驱动因素，同时06年炊具内销的增长超出预期，除了市场环境向好的因素之外，苏泊尔自身定价能力以及产品结构调整能力也是内销快速增长的主要原因。尽管SEB收购苏泊尔股权一事经历了层层风波，但是预计最后按照原公告的计划实施收购的可能性较大，SEB将最终成为苏泊尔的控股股东。SEB全球订单生产的逐步转移，旗下丰富小家电产品的引入，为未来业绩超预期打开更广阔的想象空间。

　　分析师付娟等认为公司走的是相关多元化的产业扩张之路，每一次产能扩张都带来收入增长率的新高。保守预计，公司06-08年的每股收益为0.59元、0.58元和0.78元。并给予增持评级。

　　作者：曾山 今日投资

(责任编辑：吴飞)