有色金属板块可能展开年报行情

    平安证券 彭波

    我们维持对有色金属行业“推荐”的投资评级。稀土高科、栋梁新材的投资评级由“推荐”上调至“强烈推荐”。

    主要金属一月份动态

    铜：持续攀升的库存是本月铜价下挫的元凶；铝：LME逼仓的持续成为稳定伦铝的主要原因；锌：精矿供应形势正在不断改善；镍：镍价受供应中断的担忧,持续大幅度上涨；锡：受印尼供应面忧虑推动,锡价频频刷新历史新高；继续看好黄金、稀土未来价格走势。

    重点公司动态

    栋梁新材(002082)：07年业绩有望继续大幅度上涨,调高公司投资级别至“强烈推荐”。

    1月10日,公司公告业绩预增：2006年度净利润较上年同期上升50%至80%。公司2006年5月正式投产的IPO项目PS版铝板基建设项目是公司业绩同比大幅度增长的主要原因。该项目也有望成为公司07年的主打盈利产品。公司募集资金项目的实施,使公司的产品结构得到显著改善,公司产品的技术含量和附加值得到明显提升,公司的核心竞争力和持续发展能力得到全面提高。调高对公司07年每股收益的预测至0.98元。

    山东黄金(600547)：建议机构投资者积极参与公司本次非公开发行,维持“强烈推荐”的投资级别。

    五座矿山一旦注入,公司黄金资源探明储量将从目前的74吨大幅度提高至159吨；同时,公司年自产黄金产量也将增加约7.8吨左右至13.7吨左右。公司黄金资源储量和年自产黄金量的大幅度提高也将使公司未来的盈利能力和核心竞争力得到大幅度提升。

    年报行情有望展开

    我们维持对有色金属行业“推荐”的投资评级。我们对部分金属价格07年的走势继续保持谨慎乐观。与此同时,随着全流通市场的形成,市值开始成为控股股东最大利益所在。通过整体上市,进而带动上市公司投资价值及市值大幅提升正在成为潮流。而有色上市公司中集团核心资产注入控股上市公司的案例正在不断上演,有色板块因此仍将呈现多元化的投资机会。

    中短期来看,一季度是年报公布的高峰期,多数有色公司的年报业绩将非常可观。目前,已经预增业绩的公司包括驰宏锌锗(600497)、宝钛股份(600456)、中色股份(000758)、云铝股份(000807)等。相信一季度的有色板块将展开一波不错的年报行情。

    4月份将进入一季报的公布高峰期。我们看好的黄金、锌等资源类上市公司；行业全面复苏下的纯电解铝公司；锡、稀土等产业链一体化和深加工上市公司的一季报仍将会有不俗的表现,而一季报的表现实质上定下了公司全年业绩增长的基调,也为投资者展现了潜在的投资机会,值得投资者密切关注。