冠农股份（600251）：产能甲天下 青出于蓝赶超盐湖钾肥

垄断就是硬道理，2007年全球钾肥的强劲增长及总库存的急剧减少，而新增产能的扩张已远远跟不上需求增长，造成了钾肥价格大幅飙升。钾肥的生产主要由垄断盐湖资源的公司把持，坐拥察尔汗盐湖的盐湖钾肥是最大的受益者，随着利润的倍增，本轮行情中已狂飙5倍。

然而目前盐湖钾肥做了多年的钾肥老大的位子即将让位给冠农股份（600251），随着公司参股的国家重点项目新疆罗布泊钾肥，年产120万吨钾肥项目即将提前投产，公司将一跃而成为世界第一大钾肥龙头，其独享的罗布泊盐湖资源更是为未来长远发展打下了坚实的基础，从两者的比价效应看，未来世界老大的冠农股份目前价格仍屈居盐湖钾肥之下，然而在追赶势头来看，已有青出于蓝之势，赶超盐湖钾肥自然在情理之中，有必要在后市给予积极关注。

一、未来的钾肥龙头

公司的参股公司国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司钾肥产能由每年4万吨扩大到8万吨，产销两旺。公司开发的120万吨钾肥项目，一举超过盐湖钾肥105万吨的年生产规模。公司年产２万吨硫酸钾工业试验厂已投料试车成功，一期工程４０万吨钾肥生产线即将建成投产，目前硫酸钾市场价格高达每吨2300元，产品毛利率保持在70%左右，有望为公司带来数亿元的巨额利润，想象空间极其广阔。中信证券表示根据规划和建设情况，罗钾公司120 万吨/年硫酸钾项目将于2008 年10月提前投产，该项目最大产能达170万吨/年。已经高于市场的原先预期，将超越MOSIC 成为全球最大的硫酸钾企业。

此外，公司独享的罗布泊钾资源，源于天然和领先技术造就了高养分含量、低游离酸等优越产品性能，进一步增强了罗钾公司竞争力，为长远发展奠定了良好基??/p>

二、农业龙头 成长可期

冠农股份是新疆地区重要香梨、鹿茸生产基地。目前公司的发展战略极为清晰，未来公司将形成年加工10万吨农业深加工产品的能力，主要包括浓缩杏浆、浓缩胡罗卜浆、浓缩番茄酱、浓缩香梨汁等。同时公司将利用自身浓缩汁的优势，大力开拓新疆及疆外市场，未来的成长空间极为广阔。

从走势上看，该股近期连续创出新高，主力做多意愿坚决，今日该股逆市涨停，未来有望继续展开加速突破行情。

战绩回顾：

2007年1月31日推出东安动力，次日涨停板！

2007年1月30日推出夏新电子，今日创除权后新高！

2007年1月28日推出S沈新开，次日快速封于涨停板！

2007年1月26日推出*ST罗顿，连续三个涨停板！

2007年1月24日推出三峡水利，次日在沪综指大跌118点的情况下逆市上攻5.83%！

2007年1月19日推出大显股份，连续两个涨停板！三天大涨29.97%！

2007年1月18日推出多伦股份，次日一度大涨7.97%！

2007年1月17日推出华立药业，次日冲击涨停板！

2007年1月16日推出沧州化工，次日大涨7.44%以上！

2007年1月15日推出ST寰岛，次日冲击涨停板！

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